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财务管理基础（2） 多项选择题：每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，请选出正确选项。我们的微信订阅号：ikaoti 1. 某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。 A、10［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，5）］ B、10（P/A，10%，10）（P/F，10%，5） C、10［（P/A，10%，16）－（P/A，10%，6）］ D、10［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，6）］ 显示答案  【答案解析】AB 递延年金现值的计算： ①递延年金现值＝A（P/A,i,n－s）（P/F，i，s）＝A［（P/A,i,n）－（P/A,i,s）］ s：递期 n：总期数 ②现值的计算（如遇到期初问题可转化为期末） 该题的年金从第7年年初开始，即第6年年末开始，所以，递延期为5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，总期数为15期。 2. 下列说法中，正确的有（）。 A、实际收益率表示已经实现的资产收益率 B、名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率 C、必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率 D、必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 显示答案  【答案解析】BCD 实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率。因此选项A的说法错误。 3. 根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为（）。 A、风险回避者 B、风险追求者 C、风险中立者 D、风险接受者 显示答案  【答案解析】ABC 根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。 4. 下列各项中，属于减少风险的方法有（）。 A、对债务人进行信用评估 B、在发展新产品前，充分进行市场调研 C、向专业性保险公司投保 D、对决策进行多方案优选和相机替代 显示答案  【答案解析】ABD 减少风险的常用方法有：进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等；对决策进行多方案优选和相机替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；实行设备预防检修制度以减少设备事故；选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。选项C属于转移风险的方法。 5. 下列说法中，正确的有（）。 A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产 B、当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的 C、当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产 D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小 显示答案  【答案解析】ACD 当预期收益率相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。所以，选项B的说法错误。 6. 假设无风险报酬率为4%，市场组合的预期报酬率为15%，标准差为10%。已知甲股票的标准差为24%，它与市场组合的相关系数为0.5，则下列结果正确的有（）。 A、甲股票的β系数为1.2 B、甲股票的β系数为0.8 C、甲股票的必要收益率为9.6% D、甲股票的必要收益率为17.2% 显示答案  【答案解析】AD β系数＝（0.5×24%）/10%＝1.2；必要收益率＝4%＋1.2×（15%－4%）＝17.2%。 7. 在证券投资中，无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险有（）。 A、非系统性风险 B、不可分散风险 C、系统性风险 D、违约风险 显示答案  【答案解析】BC 无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险一定是系统风险，也叫不可分散风险，所以选项B、C是答案。 8. 下列有关两项资产构成的投资组合的表述中，不正确的有（）。 A、如果相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数 B、如果相关系数为－1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0 C、如果相关系数为0，则投资组合不能分散风险 D、只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数 显示答案  【答案解析】AC 根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，相关系数为＋1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数，因此，选项A的说法不正确；根据两项资产构成的投资组合的标准差的公式可知，选项B和选项D的说法正确；只有在相关系数等于1的情况下，组合才不能分散风险，此时，组合的标准差＝单项资产的标准差的加权平均数；只要相关系数小于1，组合就能分散风险，此时，组合的标准差＜单项资产标准差的加权平均数，所以，C的说法不正确。 9. 资本资产定价模型的局限性主要表现在（）。 A、某些资产或企业的β值难以估计 B、依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用要打折扣 C、CAPM的假设条件与实际情况存在较大偏差 D、提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述 显示答案  【答案解析】ABC 尽管CAPM已经得到了广泛的认可，但在实际运用中，仍存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。（2）由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣。（3）CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。D选项是CAPM有效性的一种表现。 10. 下列各项中，属于固定成本项目的有（）。 A、采用工作量法计提的折旧 B、不动产财产保险费 C、直接材料费 D、写字楼租金 显示答案  【答案解析】BD 固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。例如，固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、办公费、产品研究与开发费用等，均属于固定成本，所以本题正确答案为B、D。 返回顶部 豫ICP备14007627号-1 E-mail: ikaoti@qq.com 请添加我们的微信订阅号：ikaoti 该课程有相关更新，便于及时通知免费下载！或扫码加入：