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筹资管理（下）（1） 单项选择题：[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti][QQ593777558]； 1. 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。 A、可转换债券兼具股权性资金特征和债权性资金特征 B、可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票 C、可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率 D、可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益 显示答案  【答案解析】B 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。 2. 下列关于可转换债券的赎回条款和回售条款的说法中，不正确的是（）。 A、赎回价格一般高于可转换债券的面值 B、回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时 C、设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权 D、回售条款有利于降低投资者的持券风险 显示答案  【答案解析】B 回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，因为此时的股价对投资者不利，持有人会按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司。所以选项B的说法不正确。 3. 下列各项中，不属于可转换债券基本性质的是（）。 A、证券期权性 B、资本转换性 C、资本成本较低 D、赎回与回售 显示答案  【答案解析】C 本题考核可转换债券的基本性质。可转换债券的基本性质包括：（1）证券期权性。（2）资本转换性；（3）赎回与回售。选项C属于可转换债券筹资的特点。 4. 下列关于认股权证筹资特点的说法中，不正确的是（）。 A、能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资 B、认股权证能够有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值 C、作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制 D、上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证无关 显示答案  【答案解析】D 采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的，上市公司及其大股东的利益，与投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关，因此，在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东任何有损公司价值的行为，都可能降低上市公司的股价，从而降低投资者执行认股权证的可能性，这将损害上市公司管理层及其大股东的利益。 5. 关于认股权证筹资，下列说法中不正确的是（）。 A、是一种投资工具 B、是一种融资促进工具 C、能够约束上市公司的败德行为 D、属于认沽权证 显示答案  【答案解析】D 认股权证属于认购权证。 6. 某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为－3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为（）万元。 A、3745 B、3821 C、3977 D、4057 显示答案  【答案解析】A 资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率）。本题中预测年度资金需要量＝（4000－100）×（1－3%）×（1－1%）＝3745（万元）。 7. 下列不属于企业资金需要量预测方法的是（）。 A、因素分析法 B、资金习性预测法 C、连环替代法 D、销售百分比法 显示答案  【答案解析】C 企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。 8. 某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为（）。（不考虑时间价值） A、4.06% B、4.25% C、4.55% D、4.12% 显示答案  【答案解析】C 债券资本成本＝1000×6%×（1－25%）/[1010×（1－2%）]×100%＝4.55% 9. 某企业2011年及2012年的经营杠杆系数分别为2.5和3，2011年的边际贡献总额为75万元，若预计2012年的销售额增长15%，则2012年的息税前利润为（）万元。 A、43.5　　　　　　　 B、41.25 C、36.25　　　　　　 D、34.375 显示答案  【答案解析】C 本题考核杠杆效应。2011年的息税前利润＝75/3＝25（万元） 10. 丁公司2011年年末的经营性资产总额为1600万元，经营性负债总额为800万元，留存收益为100万元。公司预计2012年的销售收入将增长20%，年末的留存收益为140万元。则采用销售百分比法预测2012年的外部融资需求量为（）万元。 A、60 B、20　 C、120 D、160 显示答案  【答案解析】C 外部融资需求量＝20%×（1600－800）－（140-100）＝120（万元） 11. 下列各项可以形成经营负债的是（）。 A、应付票据 B、短期借款 C、短期融资券 D、长期负债 显示答案  【答案解析】A 经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等。 12. 下列有关资本成本的说法正确的是（）。 A、资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用 B、不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/筹资总额 C、总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上 D、资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于投资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价 显示答案  【答案解析】C 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A不正确。不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用），其中（筹资总额－筹资费用）表示的是筹资净额。所以，选项B不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D不正确。 13. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4%，则该企业利用普通股筹资的资本成本为（）。 A、25.9% B、21.9% C、24.4% D、25.1% 显示答案  【答案解析】A 普通股资本成本＝2×（1＋4%）/[10×（1－5%）]＋4%＝25.9% 14. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，预计第一年每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。 A、22.40% B、22.00%　　　　 C、23.70% D、23.28% 显示答案  【答案解析】B 留存收益资本成本的计算除不考虑筹资费用外，与普通股相同，留存收益资本成本率＝2/10×100%＋2%＝22.00%。 15. 在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最低的通常是（）。 A、发行普通股 B、融资租赁 C、长期借款筹资 D、发行公司债券 显示答案  【答案解析】C 整体来说，权益资金的资本成本大于负债资金的资本成本，对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资本成本时还需要考虑筹资费用，所以其资本成本高于留存收益的资本成本，即发行普通股的资本成本应是最高的。对于债务资金来说，银行借款成本低于债券成本，债券成本低于融资租赁成本。 返回顶部 豫ICP备14007627号-1 E-mail: ikaoti@qq.com 请添加我们的微信订阅号：ikaoti 该课程有相关更新，便于及时通知免费下载！或扫码加入：