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投资管理（1） 单项选择题：[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti][QQ593777558]； 1. 将企业投资划分为项目投资与证券投资的依据是（）。 A、投资对象的存在形态和性质 B、投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 C、投资活动资金投出的方向 D、投资项目之间的相互关联关系 显示答案  【答案解析】A 本题考核企业投资的分类。按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。所以，本题答案为选项A。 2. 下列关于企业投资意义的说法中，不正确的是（）。 A、投资是企业生存与发展的基本前提 B、投资是筹集资金的基本前提 C、投资是获取利润的基本前提 D、投资是企业风险控制的重要手段 显示答案  【答案解析】B 企业投资的意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。 3. 下列关于项目现金流量的说法中，错误的是（）。 A、投资阶段的现金流量主要是现金流出量 B、营业阶段的现金流量主要是现金流出量 C、改良支出应在以后年份通过折旧收回 D、终结阶段的现金流量主要是现金流入量 显示答案  【答案解析】B 本题考核项目现金流量。营业阶段是投资项目的主要阶段，该阶段既有现金流入量，也有现金流出量。现金流入量主要是营运各年营业收入，现金流出量主要是营运各年的付现营运成本。 4. 下列各项投资决策评价指标中，其数值越小越好的是（）。 A、净现值 B、内含报酬率 C、年金净流量 D、回收期 显示答案  【答案解析】D 本题考核回收期法。回收期是指原始投资额通过未来现金净流量回收所需要的时间，因此，回收期越短越好，这样项目可以尽快收回原始投资额。 5. 有一投资项目，原始投资为300万元，全部投资均于投资起点一次投入，投资期为零，营业期为6年，每年可获得现金净流量70万元，则此项目的内含报酬率为（）。 A、12% B、11.68% C、10.57% D、10.36% 显示答案  【答案解析】C 6. 某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本为10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，则该项目年金净流量为（）万元。 A、574.97 B、840.51 C、594.82 D、480.79 显示答案  【答案解析】D 本题考核年金净流量的计算。项目的净现值＝1500×（P/A，10%，4）/（1＋10%）－2500＝1500×3.1699/1.1－2500＝1822.59（万元），项目年金净流量＝项目的净现值/年金现值系数＝1822.59/3.7908＝480.79（万元）。 7. 某方案原始投资为70万元，不需安装，寿命期为8年，营业期内各年的现金净流量为15万元，资本成本率为10%，该方案的现值指数为（）。 A、0.98 B、1.43 C、1.14 D、0.56 显示答案  【答案解析】C 未来各年现金净流量的现值＝15×（P/A ,10%,8）＝15×5.3349＝80.02（万元） 8. 某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元。如果所得税税率为25%，未来使用年限每年现金净流量将（）。 A、增加1000元　　 B、增加5750元 C、增加7370元　 D、增加9030元 显示答案  【答案解析】B 本题考核项目现金流量的计算。增加的现金净流量＝6000×（1－25%）＋5000×25%＝5750（元）。 9. 关于债券价值与债券持有期限的关系，下列说法中不正确的是（）。 A、随着债券持有期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值，但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳 B、不管是平价、溢价还是折价债券，都会产生不同期限下债券价值有所不同的现象 C、债券持有期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D、引起债券价值随债券持有期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致 显示答案  【答案解析】B 引起债券价值随债券持有期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致。如果债券票面利率与市场利率之间没有差异，债券持有期限的变化不会引起债券价值的变动。也就是说，只有溢价债券或折价债券，才产生不同期限下债券价值有所不同的现象。选项B不正确。 10. 假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。　　 A、甲债券价值上涨得更多 B、甲债券价值下跌得更多 C、乙债券价值上涨得更多 D、乙债券价值下跌得更多 显示答案  【答案解析】D 市场利率上涨，债券价值下降，A、C错误；距到期日越近受利率影响越小，选项B错误。 11. 关于证券投资的目的，下列说法不正确的是（）。 A、分散资金投向，降低投资风险 B、利用闲置资金，增加企业收益 C、稳定客户关系，保障生产经营 D、提高资产的稳定性，增强偿债能力 显示答案  【答案解析】D 选项D的正确说法应该是：提高资产的流动性，增强偿债能力。 12. 证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性是指（）。 A、违约风险 B、购买力风险 C、再投资风险 D、破产风险 显示答案  【答案解析】A 违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。 13. 下列表述中，不正确的是（）。 A、投资者对证券资产投资报酬率的预期是在市场利率的基础上进行的 B、市场利率大于证券资产投资报酬率时，证券资产的价值高于其市场价格 C、市场利率提高，证券资产价值下降 D、市场利率上升，证券资产价格下跌 显示答案  【答案解析】B 投资者对证券资产投资报酬率的预期总是在市场利率的基础上进行的，只有当证券资产投资报酬率大于市场利率时，证券资产的价值才会高于其市场价格。所以选项A正确，选项B不正确。一旦市场利率提高，就会引起证券资产价值的下降，投资者就不易得到超过社会平均报酬率的超额报酬，所以选项C正确。市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升，所以选项D正确。 14. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，必要收益率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的寿命期为10年，净现值为1000万元，（A/P，12%，10）＝0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的寿命期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（）。 A、甲方案 B、乙方案 C、丙方案 D、丁方案 显示答案  【答案解析】A 本题考核投资项目财务评价指标。乙方案现值指数＜1，丁方案内含报酬率小于必要收益率，均为不可行方案；甲、丙方案为可行方案，由于是互斥方案，并且寿命期不同，因此，应比较年金净流量。由于甲方案年金净流量＝1000×0.177＝177万元＞丙方案年金净流量150万元，因此甲方案为最优方案。 15. A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有投资期，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得净利22549元，基准折现率为10%，则该投资的动态投资回收期为（）。 A、5年 B、3年 C、6年 D、10年 显示答案  【答案解析】D 本题考核动态投资回收期的计算。年折旧＝20/20＝1（万元），营业期年净现金流量＝2.2549＋1＝3.2549（万元），因此有3.2549×（P/A，10%，n）－20＝0，即（P/A，10%，n）＝20/3.2549＝6.1446，查表得n＝10，即动态投资回收期为10年。 16. 运用年金成本法进行设备重置决策时，应考虑的现金流量不包括（）。 A、新旧设备目前市场价值 B、旧设备的原价 C、新旧价值残值变价收入 D、新旧设备的年营运成本 显示答案  【答案解析】B 本题考核固定资产更新决策。设备重置方案运用年金成本方式决策时，应考虑的现金流量主要有：①新旧设备目前市场价值。对于新设备而言，目前市场价格就是新设备的购价，即原始投资额；对于旧设备而言，目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值。②新旧价值残值变价收入。残值变价收入应作为现金流出的抵减。残值变价收入现值与原始投资额的差额，称为投资净额。③新旧设备的年营运成本，即年付现成本。如果考虑每年的营业现金流入，应作为每年营运成本的抵减。旧设备的原价是沉没成本，不用考虑。 17. 关于独立投资方案，下列说法中不正确的是（）。 A、独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的 B、独立投资方案的决策属于筛分决策 C、独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序 D、一般采用净现值法进行比较决策 显示答案  【答案解析】D 本题考核独立投资方案。独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的。独立投资方案的决策属于筛分决策，评价各方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种预期的可行性标准。独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策。 返回顶部 豫ICP备14007627号-1 E-mail: ikaoti@qq.com 请添加我们的微信订阅号：ikaoti 该课程有相关更新，便于及时通知免费下载！或扫码加入：