一、单项选择题

1、下列选项中不属于获取现金能力分析指标的是（）。

A、销售现金比率

B、每股营业现金净流量

C、全部资产现金回收率

D、净收益营运指数

2、以下不属于上市公司的“管理层讨论与分析”内容的是（）。

A、报告期间管理业绩变动的解释

B、分析企业主营业务及其经营状况

C、企业未来发展的前瞻性信息

D、企业主要控制企业及参股企业的经营情况及业绩分析

3、下列关于企业偿债能力指标的说法中，错误的是（）。

A、营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小

B、流动比率高意味着短期偿债能力一定很强

C、资产负债率属于长期偿债能力指标

D、可动用的银行贷款能够影响企业的偿债能力

4、下列关于财务分析的说法中，不正确的是（）。

A、以企业财务报告为主要依据

B、对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析

C、反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势

D、为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息

5、下列有关财务分析局限性的有关说法中，不正确的是（）。

A、财务报表中的数据用于预测未来发展趋势，只有参考价值，并非绝对合理

B、财务报表是严格按照会计准则编制的，能准确地反映企业的客观实际

C、在分析时，分析者往往只注重数据的比较，而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论是不全面的

D、在不同企业之间用财务指标进行评价时没有一个统一标准，不便于不同行业间的对比

6、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。

A、发行认股权证 　　　　

B、发行短期融资券

C、发行可转换公司债券　　　　

D、授予管理层股份期权

7、某公司2014年初所有者权益为5000万元，2014年末扣除客观因素影响后的所有者权益为7000万元。该公司2014年的资本保值增值率是（）。

A、28.57%

B、40%

C、140%

D、128.57%

8、关于杜邦财务分析体系，下列说法不正确的是（）。

A、净资产收益率是一个综合性最强的财务比率

B、以总资产净利率和权益乘数为基础

C、考虑了财务风险因素

D、净资产收益率是杜邦分析体系的起点

二、多项选择题

1、下列各项中，属于影响偿债能力的表外因素的有（）。

A、可动用的银行贷款指标或授信额度

B、很快变现的长期资产

C、或有事项和承诺事项

D、经营租赁

2、企业的下列财务活动中，符合债权人目标的有（）。

A、提高利润留存比率

B、降低资产负债率

C、发行公司债券

D、非公开增发新股

3、下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标的内容有（）。

A、采购与销售

B、商业诚信

C、企业文化建设

D、法律事务

4、在现在沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容包括（）。

A、盈利能力

B、偿债能力

C、成长能力

D、营运能力

5、计算下列指标时，分母为期间指标的有（）。

A、基本每股收益

B、稀释每股收益

C、每股股利　　　　　

D、每股净资产

6、股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。

A、可以评价公司的股利分配政策

B、反映每股股利与每股收益之间的关系

C、股利发放率越高，盈利能力越强

D、是每股股利与每股净资产之间的比率

7、企业进行财务评价的方法包括（）。

A、杜邦分析法　　　　

B、沃尔评分法

C、功效函数法　　　　

D、功效系数法

三、判断题

1、上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（）

2、通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。（）

3、在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比率分析法。（）

4、现金营运指数小于1，说明收益质量不够好。（）

5、市净率是每股市价与每股净利的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。（）

6、企业经营者必然高度关心其资本的保值和增值状况。（）

7、甲公司2011年比2010年净资产收益率增加了5个百分点，采用因素分析法计算分析得知，由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了6个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了2个百分点，则可以得知企业的权益乘数提高了1个百分点。（）

8、在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为比较分析法。（）

四、计算分析题

1、东方公司去年的净利润为1000万元，支付的优先股股利为50万元，发放的现金股利为120万元；去年年初发行在外的普通股股数为800万股，去年5月1日按照18元的价格增发了50万股（不考虑手续费），去年9月1日按照12元的价格回购了20万股（不考虑手续费）。去年年初的股东权益总额为6800万元，优先股股东权益为200万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通股有按照溢价20%发行的5年期可转换公司债券，发行额为120万元，票面年利率为3%，如果全部转股，可以转换15万股。去年没有可转换公司债券被转换或赎回。所得税税率为25%。去年普通股平均市场价格为15元，年末市价为20元。

要求计算：

<1>、去年的基本每股收益；

<2>、去年年末的每股净资产；

<3>、去年的每股股利；

<4>、去年的稀释每股收益；

<5>、去年年末的市盈率、市净率。

2、甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。

要求：

<1>、计算经营净收益和净收益营运指数；

<2>、计算经营活动产生的现金流量净额；

<3>、计算经营所得现金；

<4>、计算现金营运指数。

一、单项选择题

1、

【正确答案】 D

【答案解析】 获取现金能力分析指标包括：销售现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率。

2、

【正确答案】 A

【答案解析】 上市公司“管理层讨论与分析”主要包括两部分：报告期间经营业绩变动的解释与企业未来发展的前瞻性信息。选项BD属于报告期间经营业绩变动解释的具体内容。

3、

【正确答案】 B

【答案解析】 流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。因为，流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债。实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计，还需进一步分析流动资产的构成项目。

4、

【正确答案】 A

【答案解析】 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。

5、

【正确答案】 B

【答案解析】 财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映企业的客观实际。例如：报表数据未按通货膨胀进行调整；某些资产以成本计价，并不代表其现在真实价值；许多支出在记账时存在灵活性，既可以作为当期费用，也可以作为资本项目在以后年度摊销；很多资产以估计值入账，但未必客观；偶然事件可能歪曲本期的损益，不能反映盈利的正常水平。选项B不正确。

6、

【正确答案】 B

【答案解析】 企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此选项B是本题的正确答案。

7、

【正确答案】 C

【答案解析】 资本保值增值率＝扣除客观因素影响后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%＝7000/5000×100%＝140%。

8、

【正确答案】 C

【答案解析】 在杜邦财务分析体系中，净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率/（1－资产负债率），由此可知，在杜邦财务分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务比率（即选项A的说法正确），是杜邦分析体系的起点（即选项D的说法正确），以总资产净利率和权益乘数为基础（即选项B的说法正确）。由于该分析体系认为，在总资产净利率大于零且不变的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率。但是提高资产负债率会提高财务风险，所以，该分析体系没有考虑财务风险因素，选项C的说法不正确。

二、多项选择题

1、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 表外因素指的是资产负债表中没有反映出来的因素，当企业存在可动用的银行贷款指标或授信额度时，这些数据不在财务报表内反映，但由于可以随时增加企业的支付能力，可以提高企业偿债能力。因此，选项A是答案；如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力，但是，很快变现的长期资产在资产负债表中并不单独体现，因此，选项B是答案。如果企业存在债务担保或未决诉讼等或有事项，会增加企业的潜在偿债压力。同样各种承诺支付事项，也会加大企业偿债义务。但是，或有事项和承诺事项并不在资产负债表中反映出来，所以，选项C是答案；当企业存在经营租赁时，意味着企业要在租赁期内分期支付租赁费用，也即有固定的、经常性的支付义务，会影响企业的偿债能力，但是经营租赁的负债未反映在资产负债表中，因此选项D是答案。

2、

【正确答案】 ABD

【答案解析】 如果选项中的财务活动能够提高企业的偿债能力，那么这样的财务活动可以提高债权人目标，对于选项A提高利润留存比率，会提高企业的资产，负债没有改变，资产负债率降低，企业的偿债能力增强，所以选项AB正确；选项C会增加公司的债务，提高资产负债率，所以选项C不正确；选项D会增加企业的资产但不改变企业的负债，所以选项D正确。

3、

【正确答案】 AD

【答案解析】 基础管理评价主要反映企业在制度建设、内部控制、重大事项管理、信息化建设、标准化管理等方面的情况，包括财务管理、对外投资、采购与销售、存货管理、质量管理、安全管理、法律事务等。商业诚信是社会贡献评价指标的内容，企业文化建设是人力资源评价指标的内容。

4、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 在现在沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，再次是成长能力。本题正确答案为ABC。

5、

【正确答案】 AB

【答案解析】 计算基本每股收益时，分母为发行在外的普通股加权平均数；计算稀释每股收益时，分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数；计算每股股利时，分母为流通股股数；计算每股净资产时，分母为发行在外的普通股股数。

6、

【正确答案】 AB

【答案解析】 反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为AB。

7、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 财务评价的方法包括杜邦分析法、沃尔评分法、功效系数法（功效函数法），所以选项ABCD都正确。

三、判断题

1、

【正确答案】 对

【答案解析】 影响股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成长性；投资者所获报酬率的稳定性；利率水平的变动。

2、

【正确答案】 对

【答案解析】 每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。

3、

【正确答案】 错

【答案解析】 在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比较分析法。

4、

【正确答案】 对

【答案解析】 现金营运指数＝经营活动现金流量净额／经营所得现金

现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，收益质量不够好。

5、

【正确答案】 错

【答案解析】 市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。所以本题的说法错误。

6、

【正确答案】 错

【答案解析】 企业的所有者作为投资人，高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注。企业经营者则要对企业经营理财的各个方面予以详尽的了解和掌握。

7、

【正确答案】 错

【答案解析】 甲公司2011年比2010年净资产收益率增加了5个百分点，采用因素分析法计算分析得知由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了6个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了2个百分点，只能说明企业权益乘数的变化使得净资产收益率提高了1个百分点，而不是权益乘数提高了1个百分点。

8、

【正确答案】 错

【答案解析】 在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。

四、计算分析题

1、

【正确答案】 发行在外的普通股加权平均数＝800＋50×8/12－20×4/12＝826.67（万股）

归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝1000－50＝950（万元）

基本每股收益＝950/826.67＝1.15（元）

【正确答案】 年末的股东权益

＝年初的股东权益＋增发新股增加的股东权益－股票回购减少的股东权益＋当年的收益留存

＝6800＋18×50－12×20＋（1000－50－120）

＝8290（万元）

年末的发行在外的普通股股数＝800＋50－20＝830（万股）

年末属于普通股股东的股东权益＝年末的股东权益－优先股股东权益＝8290－200＝8090（万元）

年末的每股净资产＝8090/830＝9.75（元）

【正确答案】 每股股利＝120/830＝0.14（元）

【正确答案】 净利润增加＝债券面值总额×票面年利率×（1－所得税税率）＝债券发行额/（1＋溢价率）×票面年利率×（1－所得税税率）＝120/（1＋20%）×3%×（1－25%）＝2.25（万元）

可转换债券转股增加的股数为15万股

稀释的每股收益

＝归属于普通股股东的净利润/稀释后的发行在外的普通股加权平均数

＝（950+2.25）/（826.67＋15）

＝952.25/841.67

＝1.13（元）

【正确答案】 市盈率＝每股市价/基本每股收益＝20/1.15＝17.39

市净率＝每股市价/每股净资产＝20/9.75＝2.05

2、

【正确答案】 非经营净收益＝投资活动净收益＋筹资活动净收益

＝投资收益－处置固定资产损失－固定资产报废损失－财务费用

＝25－20－100－40

＝－135（万元）

经营净收益＝净利润－非经营净收益＝4000＋135＝4135（万元）

净收益营运指数＝经营净收益/净利润＝4135/4000＝1.03

【正确答案】 经营活动产生的现金流量净额

＝经营净收益＋非付现费用－经营资产净增加－无息负债净减少

＝4135＋500－200－140

＝4295（万元）

【正确答案】 经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用＝4135＋500＝4635（万元）

【正确答案】 现金营运指数＝经营活动现金流量净额/经营所得现金＝4295/4635＝0.93

【答案解析】 【思路点拨】

（1）用净利润减去非经营净收益后的差额，就是经营净收益，再加上非付现费用，即是经营所得现金（非付现费用不支付现金，但计算净收益时已减去，因此，应该加回）。

（2）在经营所得现金即“经营净收益＋非付现费用”的基础上，减去经营资产净增加、无息负债净减少得到经营活动产生的现金流量净额（这两项都是与净收益无关但减少经营活动现金流量的项目）。