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期货投机与套利交易（1） 单项选择题-[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti][QQ593777558]； 1. 下列选项中不属于期货投机与股票投机的区别的是（）。 A、占用资金不同 B、交易方向不同 C、交易目的不同 D、结算制度不同 显示答案  【答案解析】C 期货投机和股票投机本质上都属于投机交易，以获取价差为主要交易目的，所以C错误。参见教材P152。 2. 在期货市场上，期货投机者是（）。 A、价格风险转移者 B、价格风险承受者 C、价格风险回避者 D、价格风险中立者 显示答案  【答案解析】B 期货投机者承担期货价格风险，是价格风险承担者。参见教材P153。 3. 选择入市时，投机者通常首先采用（）分析判断市场形势。 A、技术分析法 B、情景分析法 C、基本分析法 D、全面分析法 显示答案  【答案解析】C 在进行入市时间的选择时，首先，可以通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市。如果是牛市，还可分析升势有多大，持续时间有多长；如果是熊市，可分析跌势有多大，持续时间有多长。此时，技术分析法是一个比较合适的分析工具。参见教材P155。 4. 在正向市场中，对商品期货而言，当市场行情上涨且远期月份合约价格相对偏高时，（）价格可能上升更多。 A、远期月份合约 B、近期月份合约 C、金字塔式买入的合约 D、倒金字塔式买入的合约 显示答案  【答案解析】B 在正向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨且远期月份合约价格相对偏高时，若远期月份合约价格上升，则近期月份合约的价格也会上升，以保持两合约月份间正常的持仓费用关系，此时，近期月份合约的价格可能上升更多。参见教材P157。 5. 交易者在进行投机交易中，投资额应限定在全部资本的（）以内为宜。 A、1/3～2/3 B、1/4～1/2 C、1/3～1/2 D、1/3～1/5 显示答案  【答案解析】C 交易者在进行投机交易中，投资额应限定在全部资本的1/3～1/2以内为宜。参见教材P159。 6. 期货投机交易中，在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的（）以内。 A、3% B、5% C、7% D、10% 显示答案  【答案解析】B 在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的5%以内。参见教材P159。 7. （）是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。 A、套期保值 B、期货投机 C、期货套利 D、基差交易 显示答案  【答案解析】C 期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。参见教材P160。 8. 下列情形中，属于跨品种套利的是（）。 A、卖出A交易所5月份豆油合约，同时买入B交易所3月份豆油合约 B、买入A交易所3月份铜合约，同时卖出B交易所3月份钢合约 C、买入A交易所3月份铜合约，同时卖出A交易所3月份铝合约 D、卖出A交易所5月份大豆合约，同时买入A交易所9月份大豆合约 显示答案  【答案解析】C 跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约平仓获利。参见教材P161。 9. 以下构成跨市套利的是（）。 A、买入A期货交易所7月铜期货合约，同时买入B期货交易所7月铜期货合约 B、卖出A期货交易所7月大豆期货合约，同时买入B期货交易所7月大豆期货合约 C、买入A期货交易所7月大豆期货合约，同时卖出A期货交易所7月豆油和豆粕期货合约 D、买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约 显示答案  【答案解析】B 跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时平仓在手的合约而获利。参见教材P161。 10. 在进行套利时，套利者主要关注的是合约的（）。 A、绝对价格 B、交割时间的不同 C、价格差 D、交易品种的不同 显示答案  【答案解析】C 期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化。参见教材P161。 11. 套利交易的基本原则是（）。 A、同时建立一个多头头寸和一个空头头寸 B、同时在相关合约上进行方向相同的交易 C、先建立一个多头头寸，后建立一个空头头寸 D、先建立一个空头头寸，后建立一个多头头寸 显示答案  【答案解析】A 在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说要同时建立一个多头头寸和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。参见教材P162－163。 12. 某套利者买入5月份铝期货合约的同时卖出6月份的铝期货合约，价格分别为15730元7吨和15830元7吨，则该套利者建仓时的价差为（）元/吨。 A、100 B、200 C、－100 D、－200 显示答案  【答案解析】A 因为6月份价格高于5月份价格，因此价差为6月份价格减去5月份价格，即100元/吨。参见教材P163。 13. 如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过小时，他会希望在建仓后价差（）。 A、扩大 B、缩小 C、先缩小后扩大 D、先扩大后缩小 显示答案  【答案解析】A 如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过小时，他会希望在建仓后价差能够扩大。参见教材P163。 14. 下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。 A、买入和卖出指令同时下达 B、套利指令有市价指令和限价指令等 C、套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格 D、限价指令不能保证立刻成交 显示答案  【答案解析】C 由于套利交易关注的是价差，而不是期货价格本身的高低，因而套利指令通常不需要标明各个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。参见教材P166。 15. 某套利者以350元/克卖出4月份黄金期货，同时以361元/克买入9月份黄金期货。假设经过一段时间之后，4月份价格变为355元/克，同时9月份价格变为372元/克，该套利者同时将两合约对冲平仓，则其套利结果为（）。 A、盈利11元/克 B、亏损5元/克 C、盈利6元/克 D、亏损6元/克 显示答案  【答案解析】C 4月份的黄金期货合约：亏损＝355－350＝5（元/克）；9月份的黄金期货合约：盈利372－361＝11（元/克）。套利结果＝－5＋11＝6（元/克），即该套利可以获取净盈利6元/克。参见教材P166。 16. 下列（）不适用于牛市套利。 A、小麦 B、大豆 C、生猪 D、棉花 显示答案  【答案解析】C 可以适用于牛市套利的可储存的商品有小麦、棉花、大豆、糖、铜等。对于不可储存的商品，如活牛、生猪等，不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，则进行牛市套利是没有意义的。参见教材P168。 17. 在我国，大豆与豆油、豆粕之间一般存在着（）的关系。 A、100%大豆＝20%豆油＋70%豆粕＋10%损耗 B、100%大豆＝18%豆油＋75.5%豆粕＋6.5%损耗 C、100%大豆＝18%豆油＋78.5%豆粕＋3.5%损耗 D、100%大豆＝18%豆油＋68.5%豆粕＋13.5%损耗 显示答案  【答案解析】C 在我国，大豆与豆油、豆粕之间一般存在着"100%大豆＝18%豆油＋78.5%豆粕＋3.5%损耗"的关系。参见教材P175。 18. 决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是（）。 A、保证金成本 B、佣金成本 C、运输费用 D、汇率波动 显示答案  【答案解析】C 运输费用是决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素。参见教材P178。 19. 品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度，一般认为，当（）时，表明两个品种微弱相关。 A、0＜︱r︱＜0.3 B、0＜︱r︱＜0.4 C、0＜︱r︱＜0.5 D、0＜︱r︱＜0.6 显示答案  【答案解析】A 品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度，一般认为，当0＜︱r︱＜0.3时，表明两个品种微弱相关。参见教材P180。 20. 品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度，一般认为，当（）时，表明两个品种高度相关。 A、0.3＜︱r︱＜0.5 B、0.5＜︱r︱＜0.7 C、0.4＜︱r︱＜0.8 D、0.8＜︱r︱＜1 显示答案  【答案解析】D 品种之间的相关系数值的大小反映了它们之间相关性的强弱程度，一般认为，当0.8＜︱r︱＜1时，表明两个品种高度相关。参见教材P180。 21. 所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行自动下单的交易行为是（）。 A、标准化交易 B、自动化交易 C、程序化交易 D、无人化交易 显示答案  【答案解析】C 程序化交易，又称程式化交易，是指所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行自动下单的交易行为。参见教材P182。 22. 下列关于定量投资与传统的定性投资关系的说法中，错误的是（）。 A、二者本质是相同的 B、都是基于市场非有效或弱有效理论 C、定量投资是定性思想的量化应用 D、传统的定性投资更强调数据 显示答案  【答案解析】D 定量投资和传统的定性投资本质上来说是相同的，二者都是基于市场非有效或弱有效的理论基础。两者的区别在于定量投资管理是"定性思想的量化应用"，更加强调数据。参见教材P184。 返回顶部 豫ICP备14007627号-1 E-mail: ikaoti@qq.com 请添加我们的微信订阅号：ikaoti 该课程有相关更新，便于及时通知免费下载！或扫码加入：