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07外汇衍生品 单项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti]； 1. 某日伦敦外汇市场的汇率标价中，采用间接标价法表示的是（） A、1美元/日元为120.64 B、100美元/人民币为615.33 C、1英镑/美元为1.5140 D、100日元/人民币为5.10 显示答案  【答案解析】C 本题考查汇率的标价。间接标价法是以外币表示本币的价格，选项C符合。参见教材P190。 2. 欧元即期汇率为1欧元兑1. 1122美元，30天远期汇率为1欧元兑1.1130美元，那么30天远期欧元（），点值为（）。 A、升水，0.0008美元 B、升水，0.008美元 C、贴水，0.0008美元 D、贴水，0.008美元 显示答案  【答案解析】A 本题考查远期汇率与升贴水。欧元即期汇率为1欧元兑1.1122美元，30天远期汇率为1欧元兑1.1130美元。即30天远期欧元升水，升水8 点，点值为0.0008 美元。参见教材P191。 3. 如果英镑的即期汇率为1英镑兑1.5201美元，30天远期汇率为1英镑兑1.5148美元，30天英镑的远期贴水为（）。 A、4.2% B、－4.2% C、3.6% D、－3.6% 显示答案  【答案解析】B 本题考查远期汇率与升贴水。升（贴）水＝（远期汇率－即期汇率）/即期汇率×（12/月数），30天英镑的远期贴水为：（1.5148 －1.5201）/1.5201×（12/1）＝ －4.2% ；参见教材P192。 4. 如果某日人民币与美元间的即期汇率为1美元＝6.2706元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率为5.066%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率为0.1727%，则一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率应为（）。 A、5.4790 B、5.9673 C、6.2951 D、6.6741 显示答案  【答案解析】C 本题考查远期汇率与升贴水。 5. 远期外汇交易中使用的汇率是（）。 A、即期汇率 B、远期汇率 C、固定汇率 D、浮动汇率 显示答案  【答案解析】B 本题考查远期汇率。外汇远期交易中使用的是远期汇率，即交易双方事先约定的，在未来一定日期进行外汇交割的汇率。参见教材P191。 6. 外汇期货卖出套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率（），在外汇期货市场上（）期货合约对冲现货的价格风险。 A、下跌，卖出 B、上升，卖出 C、下跌，买入 D、下跌，卖出 显示答案  【答案解析】A 本题考查卖出套期保值。外汇期货卖出套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。参见教材P196。 7. 国际期货市场上，若要回避两种非美元货币之间的汇率风险，可以用的方式是（）。 A、卖出套期保值 B、买入套期保值 C、交叉套期保值 D、多头套期保值 显示答案  【答案解析】C 本题考查交叉套期保值。在国际外汇期货市场上，如要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。参见教材P199。 8. 在外汇现货和期货中同时进行交易方向相反的交易，指的是（）。 A、外汇期现套利 B、外汇跨期套利 C、外汇跨市场套利 D、外汇跨币种套利 显示答案  【答案解析】A 本题考查外汇期限套利。外汇期现套利指的是在外汇现货和期货中同时进行交易方向相反的交易。参见教材P200。 9. 进行熊市套利的交易者，需要（）近期月份的外汇期货合约同时（）远期月份的外汇期货合约。 A、买入，卖出 B、买入，买入 C、卖出，买入 D、卖出，卖出 显示答案  【答案解析】C 本题考查外汇期货熊市套利。卖出近期月份的外汇期货合约同时买入远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为熊市套利。参见教材P203。 10. 3月1日，交易者发现当年5月份的欧元/美元期货价格为1.1138，6月份的欧元/美元期货价格为1.1226，二者价差为88个点。交易者估计欧元/美元汇率将上涨，同时5月和6月份的合约价差将会缩小，所以交易者买入10手5月份的欧元/美元期货合约，同时卖出10手6月份的欧元/美元期货合约。3月15日，5月份和6月份的欧元/美元期货合约价格分别上涨到了1.1181和1.1236，交易者同时将两种合约平仓，此套利过程交易者的盈利为（）。（不计手续费，交易单位为10万美元） A、盈利2714 B、亏损2714 C、盈利3300 D、亏损3300 显示答案  【答案解析】C 本题考查外汇期货跨期套利。市场价格上涨，交易者盈利，5月份的合约获利43个点，6月份的合约亏损10个点，交易者总盈利33个点，总盈利为10×10×33＝3300（美元）。参见教材P202。 11. 交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约的交易方式是（）。 A、外汇期货期现套利 B、外汇期货跨市场套利 C、外汇期货跨币种套利 D、外汇期货跨期套利 显示答案  【答案解析】B 本题考查外汇期货跨市场套利。外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。参见教材P206。 12. 交易者买入下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇属于外汇掉期交易中的（）。 A、远期对即期交易 B、即期对远期交易 C、隔夜掉期交易 D、远期对远期交易 显示答案  【答案解析】C 本题考查外汇掉期交易。隔夜掉期交易中的T/N掉期形式是买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇；或卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日到期的外汇。参见教材P209。 13. 交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，这种互换的交易方式是（）。 A、货币交换 B、本金互换 C、利息互换 D、汇率互换 显示答案  【答案解析】C 本题考查利息交换的内容。利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。参见教材P214。 14. 下列属于货币互换的特点的是（）。 A、交易期限为1年以下 B、前后交互货币通常使用相同汇率 C、前期交换与后期回收的本金金额不一致 D、无需进行利息交换 显示答案  【答案解析】B 本题考查外汇掉期与货币互换的区别。货币互换的特点有：一般为一年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换与后期回收的本金金额通常一致；通常进行利息交换；期初和期末各互换一次本金，金额不变。参见教材P218。 15. 期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或者不执行期权合约，这种交易方式指（）。 A、看涨期权 B、看跌期权 C、欧式期权 D、美式期权 显示答案  【答案解析】D 本题考查外汇期权的划分。美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。参见教材P219。 16. 日本NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查外汇远期交易。新加坡和香港人民币NDF市场是最主要的离岸人民币远期交易市场。参见教材P195。 17. 熊市套利指买入近期月份的外汇期货合约的同时卖出远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式。（）。 A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查外汇期货熊市套利。卖出近期月份的外汇期货合约同时买入远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为熊市套利。参见教材P203。 18. 交易者买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约并不买入远期月份合约属于蝶式套利的交易方式。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查蝶式套利的内容。蝶式套利的具体操作方法是：交易者买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约并买入（或卖出）远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。参见教材P205。 19. 本金互换所约定的汇率，初期与期末是不相同的。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查货币互换的适用情形。货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初与期末使用相同的汇率。参见教材P214。 20. 外汇期权的到期期限越长，期权的价格就越高。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查外汇期权价格的影响因素。到期期限（距到期日之间的天数）。到期期限越长，汇率变化的不确定性越大，增加了外汇期权的时间价值，期权的价格也随之增加。参见教材P220。 多项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti][QQ593777558]； 21. 常用的汇率标价方法有（）。 A、间接标价法 B、直接标价法 C、美元标价法 D、人民币标价法 显示答案  【答案解析】ABC 本题考查汇率的标价法。常用的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法与美元标价法。参见教材P189～190。 22. 适合做外汇期货买入套期保值的情形有（）。 A、外汇短期负债者担心未来货币升值 B、进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失 C、外汇短期负债者担心外来货币贬值 D、进口商担心付汇是外汇汇率下跌造成损失 显示答案  【答案解析】AB 本题考查外汇期货买入套期保值。适合做外汇期货买入套期保值的情形有：（1）外汇短期负债者担心未来货币升值；（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。参见教材P198。 23. 掉期汇率可分为（）。 A、近端汇率 B、即期汇率 C、远端汇率 D、远期汇率 显示答案  【答案解析】AC 本题考查掉期汇率。掉期汇率可分为近端汇率和远端汇率。参见教材P209。 24. 外汇交易中，若发起方近端买入，远端卖出，则（）。 A、近端掉期全价＝即期汇率的做市商卖价＋近端掉期点的做市商卖价 B、近端掉期全价＝即期汇率的做市商买价＋近端掉期点的做市商买价 C、远端掉全价＝即期汇率的做市商买价＋ 远端掉期点的做市商卖价 D、远端掉期全价＝即期汇率的做市商卖价＋远端掉期点的做市商买价 显示答案  【答案解析】AD 本题考查外汇掉期的报价。在外汇掉期交易中，如果发起方为近端买入，远端卖出，则近端掉期全价＝即期汇率的做市商卖价＋近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价＝即期汇率的做市商卖价＋远端掉期点的做市商买价。参见教材P209～210。 25. 按产生期权合约的原生金融产品划分，外汇期权可分为（）。 A、现汇期权 B、看涨期权 C、外汇期货期权 D、看跌期权 显示答案  【答案解析】AC 本题考查外汇期权的分类。按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产；外汇期货期权是以外汇期货合约为期权合约的基础资产。参见教材P219。 返回顶部 豫ICP备14007627号-1 E-mail: ikaoti@qq.com 请添加我们的微信订阅号：ikaoti 该课程有相关更新，便于及时通知免费下载！或扫码加入：