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08利率期货及衍生品 单项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti]； 1. 欧洲银行间欧元拆借利率最长期限为（）。 A、1周 B、1个月 C、3个 月 D、12个月 显示答案  【答案解析】D 本题考查欧洲银行间欧元拆借利率。Euribor 有隔夜、1周、2周、3周、1～12个月等各种不同期限的利率，最长的 Euribor期限为1年。参见教材P226。 2. 在美国中长期国债期货报价中，118′222报价，最后一位数2代表（）。 A、1/32点的1/4 B、1/32点的1/3 C、1/32点的1/2 D、1/32点的3/4 显示答案  【答案解析】A 本题考查国债期货的报价。在美国中长期国债期货报价中，118′222报价，最后一位数2代表1/32点的1/4，即0.25/32点。参见教材P229。 3. 在美国中长期国债期货报价中，118′227报价，最后一位数7代表（）。 A、1/32点的1/4 B、1/32点的1/3 C、1/32点的1/2 D、1/32点的3/4 显示答案  【答案解析】D 本题考查国债期货的报价。在美国中长期国债期货报价中，118′227报价，最后一位数7代表1/32点的3/4，即0.75/32点。参见教材P229。 4. 紧缩性的货币政策使市场利率将（）。 A、上升 B、下降 C、不变 D、无法确定 显示答案  【答案解析】A 本题考查利率期货价格的影响因素。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升。参见教材P230。 5. 我国10年期国债期货合约可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（）年的记账式付息国债。 A、4～5.25 B、4.5～10.25 C、6.5～10.5 D、6.5～10.25 显示答案  【答案解析】D 本题考查国债期货的含义。我国10年期国债期货合约标的为面值为 100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5～10.25年的记账式付息国债。参见教材P234。 6. 国债基差的计算公式是（）。 A、国债基差＝国债现货价格－国债期货价格×转换因子 B、国债基差＝国债现货价格×转换因子－国债期货价格 C、国债基差＝国债期货价格－国债现货价格×转换因子 D、国债基差＝国债期货价格×转换因子－国债现货价格 显示答案  【答案解析】A 本题考查转换因子。国债基差＝国债现货价格－国债期货价格×转换因子。参见教材P237。 7. 债券的久期与票面利率呈（）。 A、负相关关系 B、正相关关系 C、不相关关系 D、无法确定 显示答案  【答案解析】A 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的久期与票面利率呈负相关关系。参见教材P247。 8. 债券的到期收益率与久期呈（）。 A、负相关关系 B、正相关关系 C、不相关关系 D、无法确定 显示答案  【答案解析】A 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的到期收益率与久期呈负相关关系。参见教材P247。 9. 剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期（）。 A、较大 B、较小 C、相同 D、无法确定 显示答案  【答案解析】A 本题考查套期保值合约数量的确定。剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大。参见教材P248。 10. 在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月英镑利率期货。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查利率期货的概念。在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货。参见教材P226。 11. 欧洲美元，是指美国境外金融机构的美元存款和贷款，是离岸美元。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查利率期货的概念。欧洲美元，是指美国境外金融机构（包括美国金融机构设在境外的分支机构）的美元存款和贷款，是离岸美元。参见教材P226。 12. 中长期利率期货品种一般采用现金交割。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查期货的分类。中长期利率期货品种一般采用实物交割。参见教材P227。 13. 大部分国家国债期货的报价通常采用指数报价法。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查国债期货的报价。大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价（不含持有期利息），价格采用小数点后十进位制。参见教材P228。 14. 货币供应量的变化对市场利率的影响较为间接。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查利率期货价格的影响因素。货币供应量的变化对市场利率的影响较为直接。参见教材P230。 15. 国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查国债期货的含义。国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。参见教材P232。 16. 目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是短期国债期货，一般采用实物交割。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查国债期货的含义。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采用实物交割。参见教材P232。 17. 隐含回购利率最低的国债就是最便宜可交割国债。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】B 本题考查最便宜可交割国债。隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。参见教材P238。 18. 国债期货卖出价差套利，适用于国债期货合约间价差高估的情形。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查国债期货合约间套利。卖出价差套利，适用于国债期货合约间价差高估的情形，卖出高价合约的同时买入低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利。参见教材P242。 19. 当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查国债期货合约间套利。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。参见教材P243。 20. 国债期货卖出套期保值是是为了规避市场利率上升的风险。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查卖出套期保值。国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。参见教材P245。 21. 修正久期在数值上描述的是当市场利率变化一个百分点时债券价格的变动百分比。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查套期保值合约数量的确定。修正久期在数值上描述的是当市场利率变化一个百分点时债券价格的变动百分比。参见教材P247。 22. 场外利率期权交易中，在国际市场使用最多、影响最大的是 ISDA主协议。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查利率期权。场外利率期权交易中，在国际市场使用最多、影响最大的是ISDA主协议。参见教材P251、252。 23. 利率下限期权又称“利率封底”，期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。（） A.对 B.错 显示答案  【答案解析】A 本题考查利率期权。利率下限期权又称“利率封底”，与利率上限期权相反，期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。参见教材P254。 多项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti][QQ593777558]； 24. 在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有（）。 A、6个月银行间欧元拆借利率期货 B、3个月银行间欧元拆借利率期货 C、3个月英镑利率期货 D、6个月英镑利率期货 显示答案  【答案解析】BC 本题考查利率期货的概念。在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货。参见教材P226。 25. 最常见的欧洲银行间欧元拆借利率期限有（）。 A、隔夜 B、1周 C、3周 D、1个月 显示答案  【答案解析】ABD 本题考查欧洲银行间欧元拆借利率。最常见的Euribor期限是隔夜、1周、1个月、3个 月、6个月、9个月和12个月，确定方法类似伦敦银行间拆借利率（Libor）。参见教材P226。 26. 影响市场利率变化的经济因素包括（）。 A、经济周期 B、通货膨胀率 C、经济增长速度 D、财政政策和货币政策 显示答案  【答案解析】ABC 本题考查利率期货价格的影响因素。选项D属于影响市场利率的政策因素，本题考查的是影响市场利率变化的经济因素，所以本题选ABC。参见教材P231。 27. 国债期货套利包括（）。 A、牛市策略 B、熊市策略 C、期现套利策略 D、国债期货合约间价差套利策略 显示答案  【答案解析】CD 本题考查国债期货套利的分类。国债期货套利包括国债期货合约间价差套利策略和期现套利策略两大类。参见教材P240。 28. 关于买入基差策略说法正确的有（）。 A、即基差多头 B、买入国债现货 C、卖出国债期货 D、待基差缩小平仓获利 显示答案  【答案解析】ABC 本题考查期现套利与国债基差交易。买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。参见教材P241。 29. 在美国期货市场，比较常见的跨品种套利有（）。 A、5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利 B、5年期国债和短期国债期货间的跨品种套利 C、10年期国债和长期国债期货间的跨品种套利 D、5年期和10年期国债期货间的跨品种套利 显示答案  【答案解析】ACD 本题考查国债期货合约间套利。在美国期货市场，比较常见的跨品种套利有5年期和10年期国债期货间的跨品种套利、5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利、10年期国债和长期国债期货间的跨品种套利等。参见教材P243。 30. 与债券的久期呈负相关关系的有（）。 A、票面利率 B、到期时间 C、债券的付息频率 D、债券的到期收益率 显示答案  【答案解析】ACD 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的久期与票面利率呈负相关关系；债券的久期与到期时间呈正相关关系；债券的付息频率与久期呈负相关关系；债券的到期收益率与久期呈负相关关系。参见教材P247。 返回顶部 豫ICP备14007627号-1 E-mail: ikaoti@qq.com 请添加我们的微信订阅号：ikaoti 该课程有相关更新，便于及时通知免费下载！或扫码加入：