一、单项选择题

1、三年后买房，预计届时房价为100万元，首付30万元，贷款利率为7％，等额本息还款，贷款20年，那么每年需要还款（）万元。

A、5.9653

B、6.6075

C、9.5163

D、9.8745

2、复利与年金表的优点是（）。

A、简单，效率高

B、便于携带，精准

C、使用成本低，操作简单

D、功能齐全，附加功能多

3、期初普通年金终值系数（n，r）与期末普通年金终值系数（n，r）的关系是（）。

A、期初普通年金终值系数（n，r）＝期末普通年金终值系数（n，r）－1＋复利终值系数（n，r）

B、期初普通年金终值系数（n，r）＝期末普通年金终值系数（n，r）－1

C、期初普通年金终值系数（n，r）＝期末普通年金终值系数（n，r）＋复利终值系数（n，r）

D、期初普通年金终值系数（n，r）＝期末普通年金终值系数（n，r）－1－复利终值系数（n，r）

4、使现金流的现值之和等于零的利率为（）。

A、净现值率

B、内部回报率

C、普通收益率

D、到期收益率

5、期末增长型永续年金的现值计算公式（r＞g）为（）。

A、PV＝C／r

B、PV＝C／g

C、PV＝C／（r－g）

D、PV＝C／（r＋g）

6、胡女士作为信托受益人，将在未来20年内每年年初获得1万元，年利率为5％，这笔年金的现值为（）元。

A、130853

B、124622

C、118502

D、121854

7、期初年金与期末年金的区别在于（）。

A、收付款时间不同

B、收付款金额不同

C、收付款主体不同

D、收付款操作流程不同

8、若银行给出的汽车贷款利率为每月1％，则名义年利率（APR）是（），有效年利率（EAR）是（）。

A、1％，1％

B、12％，12％

C、12％，12.6825％

D、1％，2.6825％

9、某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际利率为（）。

A、3％

B、6.09％

C、6％

D、6.6％

10、2000年陈老太太将20万元借给了当时贫困的邻居老曹去治病，直至2010年老曹才有能力把这20万元还给了陈老太太，然而通货膨胀原因导致这钱只能抵得上当年的一半，那么这十年的通货膨胀率平均是（）。

A、10％

B、8.5％

C、7.2％

D、5.4％

11、根据72法则，以6％的复利来计息，那么需要（）年可完成翻一番的目标。

A、12年

B、6年

C、24年

D、36年

12、单期中现值的计算公式是（）。

A、PV＝FV／（1＋r）

B、PV＝FV×（1＋r）

C、PV＝FV／（1＋r）2

D、PV＝FV×（1＋r）2

13、通常用（）来表示终值。

A、PV

B、FV

C、t

D、r

14、使货币购买力缩水的反向因素是（）。

A、时间长短

B、收益率

C、通货膨胀率

D、单利与复利

15、货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值指的是（）。

A、货币风险价值

B、货币时间价值

C、货币机会成本

D、货币投资溢价

二、多项选择题

1、复利终值通常指单笔投资若干年后所反映的投资价值，包括（）。

A、本金

B、利息

C、红利

D、资本利得

E、税费支出

2、下列各项中，可视为永续年金的有（）。

A、优先股的股利

B、普通股的股利

C、10期国债的利息

D、未规定偿还期限的债券的利息

E、股指期货的收益

3、John目前有资产50万元，若将它投入到利率为3％的基金产品中，那么10年后，他可以获得67.1958万元。根据以上内容，下列表述中正确的有（）。

A、50万元是现值

B、3％是利率

C、10年是时间

D、67.4958万元是单利终值

E、67.4958万元是复利终值

4、货币时间价值的影响因素有（）。

A、时间

B、收益率

C、通货膨胀率

D、资金规模

E、单利与复利

三、判断题

1、利用财务计算器计算数学函数，应当先输入该函数所代表的符号，再输入数字。（）

对

错

2、查表法一般通常适用于精确计算，是比较基础的算法之一。（）

对

错

3、对于一个投资项目，如果融资成本r＞IRR，则该项目有利可图。（）

对

错

4、永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相反的一系列现金流。（）

对

错

5、期初年金现值等于期末年金现值的（1＋r）倍。（）

对

错

6、两款理财产品，风险评级相同：A款，半年期，预期年化收益率6％；B款，一年期，预期年化收益率6.05％。则B款产品的有效年化收益率更高。（）

对

错

7、今天手中拥有的1元钱与未来手中获得的1元的价值是一样的。（）

对

错

一、单项选择题

1、

【正确答案】 B

【答案解析】

本题考查货币时间价值在理财规划中的应用。用财务计算器计算：7I／Y，20N，70PV，0FV，CPT，PMT＝－6.6075。参见教材P218。

2、

【正确答案】 A

【答案解析】

本题考查金融理财工具的特点及比较。复利与年金表的优点是：简单，效率高。参见教材P217。

3、

【正确答案】 A

【答案解析】

本题考查复利与年金系数表。期初普通年金终值系数（n，r）＝期末普通年金终值系数（n，r）－1＋复利终值系数（n，r）。参见教材P202。

4、

【正确答案】 B

【答案解析】

本题考查不规则现金流的计算。内部回报率（IRR)，又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。参见教材P197。

5、

【正确答案】 C

【答案解析】

本题考查规则现金流的计算。期末增长型永续年金的现值计算公式（r＞g）为：PV＝C／（r－g）。参见教材P196。

6、

【正确答案】 A

【答案解析】

本题考查规则现金流的计算。PVBEG＝10000／5％[1－1／（1＋5％）20]（1＋5％）＝130853元。参见教材P193。

7、

【正确答案】 A

【答案解析】

本题考查规则现金流的计算。期初年金与期末年金并无实质性的差别，二者仅在于收付款时间的不同。参见教材P193。

8、

【正确答案】 C

【答案解析】

本题考查有效利率的计算。APR＝1％×12＝12％，EAR＝（1＋1％）12－1＝1.126825－1＝12.6825％。参见教材P192。

9、

【正确答案】 B

【答案解析】

本题考查有效利率的计算。名义年利率r与有效年利率EAR之间的关系是：EAR＝（1＋r／m）m－1（m是一年内复利的次数）。实际利率＝（1＋6％／2）2－1＝6.09％。参见教材P191。

10、

【正确答案】 C

【答案解析】

本题考查72法则。按72法则计算，这笔钱是在10年后缩减了一半，那么估算这10年的通货膨胀率为72／10＝7.2％左右。参见教材P190。

11、

【正确答案】 A

【答案解析】

本题考查72法则。根据72法则，以6％的复利来计息，那么需要72／6＝12年就可完成翻一番这个目标。参见教材P190。

12、

【正确答案】 A

【答案解析】

本题考查现值与终值的计算。单期中现值的计算公式是：PV＝FV／（1＋r）。参见教材P189。

13、

【正确答案】 B

【答案解析】

本题考查时间价值的基本参数。终值是货币在未来某个时间点上的价值，也即期间发生的现金流在期末的价值，通常用FV表示。参见教材P188。

14、

【正确答案】 C

【答案解析】

本题考查货币时间价值概念与影响因素。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。参见教材P187。

15、

【正确答案】 B

【答案解析】

本题考查货币时间价值概念与影响因素。货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。参见教材P186。

二、多项选择题

1、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】

本题考查复利与年金系数表。复利终值通常指单笔投资在若干年后所反映的投资价值，包括本金、利息、红利和资本利得。参见教材P198。

2、

【正确答案】 AD

【答案解析】

本题考查规则现金流的计算。如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。参见教材P194。

3、

【正确答案】 ABCE

【答案解析】

本题考查时间价值的基本参数。50万元即为现值PV，3％为利率r，10年为时间t。那么他可以获得FV＝PV×（1＋r）t＝50×（1＋3％）10＝67.1958万元。参见教材P188。

4、

【正确答案】 ABCE

【答案解析】

本题考查货币时间价值概念与影响因素。货币时间价值的影响因素有：时间；收益率或通货膨胀率；单利与复利。参见教材P187。

三、判断题

1、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题考查财务计算器。数学函数计算：操作顺序是先输入数字，再输入该函数所代表的符号。参见教材P207。

2、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题考查复利与年金系数表。查表法一般只有整数年与整数百分比，无法得出按月计算的现值、终值，相比之下查表法的答案就显得不够精确。因此查表法一般通常适用于大致的估算，是比较基础的算法之一。参见教材P198。

3、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题考查不规则现金流的计算。对于一个投资项目，如果r＜IRR，表明该项目有利可图；相反地，如果r＞IRR,表明该项目无利可图。其中r表示融资成本。参见教材P197。

4、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题考查规则现金流的计算。永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。参见教材P194。

5、

【正确答案】 对

【答案解析】

本题考查规则现金流的计算。期初年金现值等于期末年金现值的（1＋r）倍，即：PVBEG＝PVEND（1＋r）。参见教材P193。

6、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题考查有效利率的计算。A款有效年化收益率＝（1＋6％／2）－1＝6.09％＞6.05％，所以A款预期有效年化收益率更高。参见教材P191。

7、

【正确答案】 错

【答案解析】

本题考查货币时间价值概念与影响因素。投资者都知道这样一个道理，今天手中拥有的1元钱与未来手中获得的1元钱的价值是不一样的。同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的，货币时间价值就是两个时点之间的价值差异。参见教材P186。