单项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti]；

1. 下列有关投资项目风险的表述中，正确的是（）。

A、风险是未来变化偏离预期的可能性及其对目标产生影响的大小

B、风险的大小与变动发生的可能性成反比

C、风险的大小与变动发生后对项目影响的大小成反比

D、风险是可以清除的

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【答案解析】A 本题考查的是风险的概念和特征。风险的大小与变动发生的可能性有关，也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能性越大，变动出现后对目标的影响越大，风险就越高，且风险是不可以清除的。参见教材P420。

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2. 项目经济评价往往需要对项目的风险与不确定性进行分析。下列关于风险与不确定性的说法，错误的是（ ）。

A、风险是可以量化的

B、风险是不可保险的

C、不确定性的发生概率未知

D、不确定性可能影响更大

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【答案解析】B 风险是可以保险的，不确定性是不可以保险的。参见教材P421。

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3. 工程风险对业主可能产生不利影响，却给保险公司带来获利机会，这种现象体现了风险的（）。（2013年真题）

A、客观性

B、阶段性

C、相对性

D、多样性

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【答案解析】C 本题考查的是不确定性与风险的性质和分类。相对性：对于项目的有关各方可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相关。参见教材P422。

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4. 市场风险可能来源于市场需求量变化、价格变化等，价格变化又包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格的变化等。这体现了不确定性和风险的（）特征。

A、相对性

B、层次性

C、多样性

D、阶段性

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【答案解析】B 不确定性与风险有客观性、可变性、阶段性、多样性、相对性和层次性等特征。层次性是指需要层层剖析，才能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源。如市场风险，可能表现为市场需求量的变化、价格的波动以及竞争对手的策略调整等，而价格的变化又可能包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格的变化等，必须挖掘最关键的风险因素，才能制订有效的风险应对措施。参见教材P422。

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5. 可能带来损失，也可能产生利益的风险属于（）。

A、纯风险

B、投机风险

C、自然风险

D、非责任风险

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【答案解析】B 按照风险的性质分：纯风险和投机风险。纯风险只会造成损失，不能带来利益；投机风险可能带来损失，也可能带来损失。参见教材P422表13-1。

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6. 将风险分为纯风险和投机风险是按照（）进行分类的。

A、风险的边界划分

B、风险的后果

C、风险的影响范围

D、风险的独立性

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【答案解析】B 按照风险的边界划分为内部风险和外部风险。按风险的后果将风险分为纯风险和投机风险。参见教材P423。

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7. 项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是（）。（2012年真题）

A、回归分析

B、概率树分析

C、敏感性分析

D、蒙特卡洛模拟分析

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【答案解析】C 不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析。参见教材P424。

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8. 下列有关敏感性分析的方法说法正确的是（）。

A、敏感性分析通常是改变一种不确定因素的数值

B、敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析

C、为了找出关键的敏感性因素，通常进行多因素敏感性分析

D、敏感性分析选取的效益指标只能是内部收益率

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【答案解析】B 敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素的数值因此A选项是错误的；为了找出关键的敏感性因素，通常进行单因素敏感性分析，因此C选项是错误的；敏感性分析选取的效益指标可以是内部收益率或净现值，因此D选项是错误的。参见教材P424-425。

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9. 关于敏感性分析的说法，正确的是（）。

A、敏感性分析仅适用于经济分析

B、敏感程度表明了敏感因素发生的概率

C、敏感度系数与不确定因素的变化率无关

D、多因素敏感性分析是对同时改变两个或两个以上因素的情况进行分析

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【答案解析】D 本题考查的是敏感性分析的作用与内容。敏感性分析适用于财务分析和经济分析。敏感程度不能判断敏感因素发生的概率。敏感度系数与不确定因素的变化率有关。参见教材P425。

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10. 敏感性分析的步骤是首先（）。

A、选取不确定因素

B、确定敏感性分析的目标

C、选取分析指标

D、确定不确定因素的变化程度

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【答案解析】A 本题考查的是敏感性分析的方法和步骤。敏感性分析的方法与步骤：1.选取不确定因素；2.确定不确定因素变化程度；3.选取分析指标；4.计算敏感性指标；5.敏感性分析结果表述；6.对敏感性分析结果进行分析。参见教材P425。

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11. 经测算，项目的经济净现值为890万元，影子汇率为1美元=7.98元人民币。如果汇率增加10%，则经济净现值减少到760万元，则该项目相对于汇率的敏感度系数是（）。

A、1.46

B、-1.24

C、1.24

D、-1.46

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【答案解析】D 本题考查的是敏感度系数计算。汇率的敏感度系数=[（760-890）/890]/10%=﹣1.46。参见教材P426。

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12. 某投资项目的单因素敏感性分析中，基本方案对应的销售量为0.8万台/年，财务内部收益率为25％。当产品的销售量减少10％时，该项目的财务内部收益率降低到22％，则此时的敏感度系数为（）。

A、0.30

B、0.83

C、1.20

D、1.36

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【答案解析】C 本题考查的是敏感度系数的计算。敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，计算公式为：E＝ΔA/ΔF＝[（22%－25%）/25%]/﹣10%＝1.2。参见教材P426。

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13. 关于项目敏感性分析中敏感度系数的说法，正确的是（）。（2012年真题）

A、敏感度系数趋于零，表示不确定因素的发生概率低

B、敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化

C、敏感度系数的计算结果与不确定因素的变化率无关

D、计算敏感度系数的目的是找出不确定因素的极限变化

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【答案解析】B A、C，敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，敏感度系数趋于零，表示不确定因素变化率远远大于项目效益指标变化率。D，计算敏感度系数的目的是选出敏感度较大的不确定因素。参见教材P426。

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14. 从下图中可以看出，基准收益率为10%，临界点最小的是（）。

A、建设投资

B、生产运营负荷

C、销售价格

D、主要原材料价格

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【答案解析】A 以基准收益率等于10%画一条水平线，与各项目的交点即为临界点，取绝对值最小的临界点即建设投资，小于10%。参见教材P426。

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15. 在敏感性分析步骤中，“计算敏感度系数”之后的一步是（）。

A、选定需要分析的不确定因素

B、确定进行敏感性分析的经济评价指标

C、计算不确定因素的临界点

D、计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值

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【答案解析】C 在敏感性分析步骤中，计算敏感度系数后一步是计算不确定因素的临界点。参见教材P426。

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16. 某项目基本方案的财务内部收益率15%。以建设投资作为敏感因素进行敏感性分析，当建设投资降低10%时，财务内部收益率是17.5%，则项目财务内部收益率相对于建设投资的敏感度系数是（）。

A、-0.167

B、-1.67

C、0.167

D、1.67

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【答案解析】B 本题考查的是敏感性分析的方法与步骤。建设投资降低10%时：（17.5%-15%）/（-0.15）=-0.167，E建=-0.167/0.1=-1.67。参见教材P427。

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17. 根据对项目不同方案的敏感性分析，下列说法正确的是（）。

A、敏感分析图纵轴为不确定因素的变化率

B、敏感分析图横轴为内部收益率的数值

C、项目某因素的与纵轴的交点即为临界点

D、项目敏感程度小，抗风险能力强

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【答案解析】D 项目的敏感程度小，表明抗风险能力强。敏感分析图横轴为不确定因素的变化率，纵轴为内部收益率的数值。参见教材P428。

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18. 下列有关盈亏平衡分析的说法不正确的是（）。

A、盈亏平衡分析根据到达设计生产能力时的数据计算

B、项目决策分析与评价中一般只进行线性盈亏平衡分析

C、盈亏平衡点上，销售收入等于总成本费用

D、盈亏平衡点可以用产品售价来表示

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【答案解析】C 盈亏平衡点上，销售收入（扣除销售税金与附加）等于总成本费用。参见教材P429。

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19. 某项目设计生产能力为50万件产品，预计单位产品价格为120元，单位产品可变成本为80元，年固定成本为500万元。若该产品的销售税金及附加的合并税率为5%，则用生产能力利用率为（）。

A、15.7%

B、14.7%

C、29.4%

D、29.8%

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【答案解析】C BEP(%)=[500/(120-80-120×5%)]/50=29.4%。参见教材P430。

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20. 某项目的设计生产能力为年产800万件产品，达产后的固定成本为6500万元，年可变成本为3000万元，年销售收入为13000万元，年销售税金及附加为345万元，销售收入和成本费用均采用不含税价格。该项目年利润达到2000万元时的最低年产量为（）万件。（2012年真题）

A、507.1

B、680.0

C、704.3

D、707.6

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【答案解析】C 设最低年产量是Q，（13000-345）Q/800-（6500+3000Q/800）=2000，解得Q=704.3。参见教材P430。

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21. 盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越高，其（）。

A、适应市场变化的能力越小，抗风险能力越弱

B、适应市场变化的能力越小，抗风险能力越强

C、适应市场变化的能力越大，抗风险能力越弱

D、适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强

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【答案解析】A 盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本就越少，项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。参见教材P430。

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22. 某投资项目达产后每年固定总成本4000万元，可变成本3500万元，营业收入与成本费用采用不含税价格表示，项目设计生产能力为3500台。若该项目的产品销售单价为5万元，台，营业税金及附加为400元／台，则该项目年利润总额达到1500万元的最低年销售量为（）台。

A、1010

B、1389

C、1512

D、1815

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【答案解析】B 单位可变成本为3500/3500=1（万元），因为销售收入与成本费用都是不含税价格，那么销售收入中不用减去增值税。若最低销售量为Q台，要使总利润达到1500万元，则1500=5Q-4000-Q-0.04Q，可知Q≈1389台，该值最接近B，即1389台。参见教材P430。

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23. 计算盈亏平衡点时，下列说法不正确的是（）。

A、盈亏平衡点不能按计算期内的平均值计算

B、盈亏平衡点应按还款期间和还完借款后的年份分别计算

C、盈亏平衡点可以采用公式法和图解法求解

D、BEP（生产能力利用率）=BEP（产量）×计算期内生产能力平均值

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【答案解析】D 本题考查的是盈亏平衡点的计算方法。BEP（生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入－年总可变成本－年销售税金及附加）×100%。参见教材P430-431。

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24. 在下面的盈亏平衡分析图中，盈亏平衡点是（）。

A、点B

B、点C

C、点A

D、图中没有标示出盈亏平衡点

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【答案解析】C 用图解法表示：盈亏平衡点上，销售收入（扣除销售税金及附加）等于总成本费用，刚好盈亏平衡。参见教材P431图13-2。

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25. 风险分析的程序中，第三个阶段是（）。

A、风险识别

B、风险估计

C、风险评价

D、风险对策

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【答案解析】C 风险分析包括风险识别、风险估计、风险评价、风险对策四个基本阶段。参见教材P432。

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26. 风险分析的流程图正确的为（）。

A、风险识别→风险估计→风险评价→风险应对

B、风险估计→风险识别→风险对策→风险评价

C、风险评价→风险识别→风险评价→风险对策

D、风险对策→风险识别→风险对策→风险评价

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【答案解析】A 风险的基本流程图是风险识别→风险估计→风险评价→风险应对。参见教材P432。

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27. 关于风险分析的说法，正确的是（）。（2013年真题）

A、风险函数的两个基本变量是风险事件发生的概率和风险事件对项目目标的影响

B、风险分析的四个基本阶段是风险识别、风险定性分析、风险定量分析和确定风险等级

C、风险事件发生的概率与风险事件对项目的影响程度成正比

D、损失较小的风险事件均可定性为较小风险

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【答案解析】A 本题考查的是风险分析的程序和基础。项目风险分析包括风险识别、风险估计、风险评价与对策研究四个基本阶段。较小风险：可能性较小，损失较小，不影响可行性，L区域。参见教材P433。

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28. 风险的影响可以分为五个等级，一旦发生，将导致整个项目的标值严重下降的是（）。

A、严重影响

B、较大影响

C、中等影响

D、较小影响

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【答案解析】B 按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级。其说明如下：（1）严重影响：一旦发生风险，将导致整个项目的目标失败，可用字母S表示。（2）较大影响：一旦发生风险，将导致整个项目的标值严重下降，用H表示。（3）中等影响：一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但仍然能够部分达到，用M表示。（4）较小影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影响，但不影响整体目标，用L表示。（5）可忽略影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可忽略，并且不影响整体目标，用N表示。参见教材P433。

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29. 风险分析中，风险因素发生的可能性分为五个档次，其中M表示（）。

A、很高

B、较高

C、中等

D、较低

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【答案解析】C S表示风险很高，H表示风险较高，M表示风险中等，L表示风险较低，N表示风险很低。参见教材P433。

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30. 按风险评价矩阵方法区分风险程度，发生可能性大，且造成的损失严重将使项目由可行变为不可行的风险属于（）风险。

A、中等

B、较大

C、重大

D、高级

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【答案解析】C 根据风险因素对投资项目影响程度的大小，采用风险评价矩阵方法，可以将风险分为微小风险、较小风险、一般风险、较大风险和重大风险五个等级。重大风险：风险发生的可能性大，风险造成的损失大，将使项目由可行转变为不可行，需要采取积极有效的防范措施。参见教材P434。

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31. 风险估计的方法包括风险概率估计方法和风险影响估计方法，前者分为（）。

A、主观估计和客观估计

B、主观估计和概概率分析

C、客观估计和蒙特卡洛模拟

D、概概率分析和蒙特卡洛模拟

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【答案解析】A 风险估计的方法包括风险概率估计方法和风险影响估计方法两类，前者分为主观估计和客观估价，后者有概率树分析、蒙特卡洛模拟等方法。参见教材P435。

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32. 在项目风险管理过程中，完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目（）风险。（2012年真题）

A、自然

B、政策

C、社会

D、组织

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【答案解析】D 完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目的组织风险。参见教材P437。

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33. 运用专家调查法进行风险分析时，专家的规模应控制在（）人左右。

A、5～7

B、15～25

C、10～20

D、20～30

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【答案解析】C 专家应有合理的规模，人数一般应在10～20位左右。参见教材P439。

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34. 关于风险概率估计的说法，正确的是（）。（2013年真题）

A、风险的客观概率可以根据历史统计数据推定

B、风险的客观概率不能用于完全可重复事件

C、基于专家经验推断出的概率是客观概率

D、主观概率估计是在有效数据充足时采用的方法

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【答案解析】A 本题考查的是风险概率估计。风险的客观概率只能用于完全可重复事件。基于专家经验推断出的概率是主观概率。参见教材P441。

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35. 某组织5位专家进行产品需求量预测，预测数据见下表。则需求量预测的期望值是（）万件。（2013年真题）

A、51.5

B、53.4

C、58

D、68

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【答案解析】B 本题考查的是风险概率估计。先计算各估计值对应的平均概率，需求量为35的平均概率＝（10％＋10％＋30％＋20％＋0）/5＝14％，依次计算得到其他值对应的概率为26％、40％、20％，需求量的期望值＝35×14％＋45×26％＋58×40％＋68×20％＝53.4（万件）。参见教材P443。

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36. 投资项目决策分析与评价中，用于描述风险变量偏离期望值程度的相对指标是（）。

A、密度系数

B、方差

C、标准差

D、离散系数

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【答案解析】D 描述风险概率分布的指标主要有期望值、方差、标准差、离散系数等。期望值是风险变量的加权平均值；方差和标准差是描述风险变量偏离期望值程度的绝对指标；离散系数是描述风险变量偏离期望值的离散程度的相对指标。参见教材P443。

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37. 关于项目风险分析中概率树分析的说法，正确的是（）。（2012年真题）

A、该方法适用于风险因素相互独立的情况

B、该方法适用于测算风险事件发生的概率

C、该方法适用于风险因素随即选取的情况

D、该方法要求风险因素与效益指标符合线性关系

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【答案解析】A B，该方法求得风险因素取值的概论分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。C，该方法的风险因素之间是相互独立的，且与项目评价中效益指标服从离散分布。参见教材P448。

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38. 彻底规避风险，断绝风险的来源的风险对策是（）。

A、风险控制

B、风险转移

C、风险自担

D、风险回避

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【答案解析】D 风险回避是彻底规避风险的一种做法，即断绝风险的来源。参见教材P454。

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39. 关于项目决策分析与评价中项目风险对策的说法，错误的有（）。

A、制定风险对策需要权衡代价与损失

B、风险防范工作应在项目开工建设时进行

C、通过可行性研究彻底改变原方案来应对风险的做法属于风险回避

D、业主与施工方签订总价合同来应对风险的做法属于风险转移

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【答案解析】B 风险防范工作在项目的决策阶段就应进行。参见教材P454-455。

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40. 为应对采用新技术的风险，业主可在技术合同谈判中增加保证性条款，以保证当新技术达不到设计能力或设计消耗指标时能获得技术转让方的赔偿。这种风险对策属于（）。

A、风险回避

B、风险控制

C、风险转移

D、风险自担

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【答案解析】C 本题考查风险转移对策。参见教材P455。

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