单项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti]；

1. 进行投资项目融资研究，应首先考察项目所在地区的融资环境。下列环境因素中，不属于项目融资环境调查内容的是（）。

A、法律、法规

B、生态环境

C、税务条件

D、投资政策

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【答案解析】B 本题考查的是融资环境调查。融资环境调查包括法律、法规，经济环境，融资渠道，税务条件和投资政策等方面。参见教材P217。

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2. 项目融资研究首先要考查项目（）。

A、税务条件

B、投资政策

C、可能的融资渠道

D、所在地的融资环境

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【答案解析】D 本题考查的是融资环境调查。项目融资研究首先要考查项目所在地的融资环境。参见教材P217。

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3. 下列关于项目融资主体的表述中不正确的是（）。

A、项目发起人一定是项目投资人

B、项目的融资主体应是项目法人

C、项目融资主体分为新设法人和既有法人

D、项目融资主体是进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体

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【答案解析】A 本题考查的是项目的融资主体。项目发起人可以是项目的实际权益资金投资的出资人，也可以是项目产品或服务的用户或者提供者、项目业主等。参见教材P218-219。

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4. 关于项目融资主体的说法，正确的是（）。

A、既有项目法人不能组织融资活动并承担风险

B、新设项目法人不需要承担项目的融资责任

C、项目融资主体不承担融资风险

D、既有法人和新设法人在财务分析方面存在较大不同

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【答案解析】D 本题考查的是项目的融资主体。新设法人承担融资责任和风险。项目的融资主体是进行融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。参见教材P219。

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5. 下列关于股权式合资结构、契约式合资结构和合伙制结构的说法，正确的是（）。

A、股权式合资结构下，股东对于公司承担的责任以公司发起成立时的公司权益资本为限

B、契约式合资结构下，投资各方的权利义务按照出资比例进行分配

C、有限合伙制下，每个合伙人对合伙机构承担有限责任

D、一般合伙制下，每个合伙人对合伙制机构的债务和其他经济责任及民事责任均承担无限连带经济责任

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【答案解析】D 本题考查的是投资产权结构。公司的股东对于公司承担的责任以注册资本额为限；契约式合资结构下，投资各方的权利义务依照合作契约约定；有限合伙制中，合伙人中至少有一个普通合伙人和一个有限合伙人，每一个普通合伙人对合伙企业承担无限连带责任。参见教材P219。

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6. 关于投资产权结构和不同权益投资方式的说法，正确的有（）。

A、有限合伙制可以在高风险投资项目中使用

B、股权式合资结构要求全体股东必须以货币形式出资

C、契约式合资结构在初级原材料加工行业应用较多

D、普通合伙制通常只适用于一些小型项目

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【答案解析】B 本题考查的是投资产权结构。项目的投资产权结构是指项目投资形成的资产所有权结构。股权式合资结构股东可以用货币出资，也可用实物、知识产权、土地使用权等可货币估价并可依法转让的非货币财产作价出资，但规定不得作为出资的财产除外；全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。参见教材P220。

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7. 在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多的投资结构是（）。

A、合伙制结构

B、契约式合资结构

C、股权式合资结构

D、单一子公司式投资结构

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【答案解析】B 本题考查的是投资产权结构。在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多的投资结构是契约式合资结构。参见教材P220。

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8. 关于项目融资特点的说法，正确的是（）。（2013年真题）

A、在有限追索条件下，项目债权人对项目借款承担有限责任

B、项目融资工作可以交给新设立的项目公司来运作

C、项目融资的相对融资成本较低，但组织融资所需要的时间较长

D、无追索是指债权人不能向投资人以外的其他人追索债务

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【答案解析】B 本题考查的是项目的融资模式。在有限追索条件下，项目发起人或股本投资人只对项目借款承担有限担保责任。项目融资的相对融资成本较高，组织融资所需时间较长。无追索项目融资是有限追索的特例，仅以项目财产权益、经济权益提供债务偿还，股东不提供担保。参见教材P221。

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9. 关于项目融资特点的说法，不正确的是（）。

A、在有限追索条件下，项目债权人对项目借款承担有限责任

B、项目融资工作可以交给新设立的项目公司来运作

C、项目融资的相对融资成本较高，但组织融资所需要的时间较长

D、无追索项目融资是有限追索的特例

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【答案解析】A 本题考查的是项目的融资模式。在有限追索条件下，项目发起人或股本投资人只对项目借款承担有限担保责任。项目融资的相对融资成本较高，组织融资所需时间较长。无追索项目融资是有限追索的特例，仅以项目财产权益、经济权益提供债务偿还，股东不提供担保。参见教材P221。

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10. 关于项目资本金的说法，不正确的是（）。

A、所有投资项目都必须实行资本金制度

B、投资项目部分资本金能用非专利技术作价出资

C、政府的财政预算内资金可以作为项目资本金的资金来源

D、作为资本金计算基数的总投资由固定资产投资（建设投资和建设期利息）与铺底流动资金构成

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【答案解析】A 本题考查的是项目资本金制度。资本金制度是试行的制度。各级人民政府的财政预算内资金可以作为项目资本金的来源。作为资本金计算基数的总投资由投资项目的固定资产投资（建设投资和建设期利息）与铺底流动资金构成。参见教材P225。

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11. 对于非外商投资的项目，作为计算资本金基数的总投资是指（）。

A、投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和

B、投资项目的建设投资静态部分与流动资金之和

C、投资项目的建设投资与建设期利息之和

D、投资项目的建设投资与流动资金之和

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【答案解析】A 本题考查的是项目资本金制度。资本金的计算基数为固定资产投资与铺地流动资金之和。参见教材P225。

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12. 外商投资项目，投资总额在3600万美元以下，3000万美元以上的，注册资金最低不低于（）万美元。

A、1000

B、1200

C、1250

D、1300

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【答案解析】B 本题考查的是对外商投资企业注册资本的要求。外商投资项目，投资总额在3600万美元以下，3000万美元以上的，注册资金最低不低于1200万美元。参见教材P226。

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13. 某外商投资项目，投资总额为1200万美元，该项目的注册资金最低不低于（）万美元。

A、480

B、500

C、600

D、840

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【答案解析】B 本题考查的是对外商投资企业注册资本的要求。外商投资项目，投资总额在1250万美元以下、1000万美元以上的，注册资金最低不低于500万美元。参见教材P226表7-2。

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14. 关于既有法人项目资本金的说法，错误的是（）。

A、企业库存现金和银行存款可以用于项目投资

B、企业生产经营中获得的营业收入可以全部用于项目投资

C、企业资产变现属于内部资金来源

D、企业能通过改变企业产权结构的方式筹集项目投资

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【答案解析】B 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。企业库存现金和银行存款扣除保持必要的日常经营所需的货币资金额，多余的资金可以用于项目投资。企业生产经营中获得的营业收入扣除生产经营开支及其他必要开支之后，剩余部分用于项目投资。企业能通过企业产权转让的方式筹集项目投资。参见教材P226。

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15. 下列资金来源中，属于既有法人项目资金外部资金来源的有（）。

A、优先股

B、无形资产变现

C、应收账款变现

D、企业产权转让

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【答案解析】A 本题考查的是既有法人项目资金筹措。既有法人项目资金内部资金来源有企业的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业产权转让。外部资金来源有：企业增资扩股和优先股。参见教材P226-227。

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16. 下列选项中不属于既有法人项目资本金筹措内部资金来源的是（）。

A、企业现有现金

B、企业资产变现

C、企业产权转让

D、原有股东增资扩股

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【答案解析】D 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。既有法人项目资本金筹措内部资金来源主要来自于以下几个方面：企业的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业产权转让。参见教材P227。

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17. 关于债务资金筹措的说法，错误的是（）。

A、债务序列应按融资成本从高到低顺序排列

B、债权人追索债务的形势决定了债务人违约风险的大小

C、债务资金筹措可以附加强制购买某类货物的条件

D、债务资金的利率结构选择应考虑项目现金流量的特征

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【答案解析】A 本题考查的是债务资金筹措方案研究。债务序列安排可以根据其依赖于公司或项目资产抵押的程度或者以来自于有关外部信用担保程度而划分为由高到底不同等级的序列。债权人追索债务的形式和手段及追索程度决定了债务人违约风险的大小。对于债务资金的一些附加条件应有所说明，比如必须购买哪类货物等。参见教材P229。

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18. 商业银行贷款为超过（）年的长期贷款时，需要特别报经人民银行备案。

A、5

B、10

C、15

D、20

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【答案解析】B 本题考查的是信贷方式融资。商业银行贷款为超过10年的长期贷款时，需要特别报经人民银行备案。参见教材P230。

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19. 关于信贷方式融资的说法，错误的是（）。

A、3年以上期限的为长期贷款

B、国外商业银行的贷款利率由各国中央银行决定

C、出口信贷通常对设备价款不能全额贷款

D、国际金融机构贷款的期限安排可以有附加条件

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【答案解析】B 本题考查的是信贷方式融资。国外商业银行的贷款利率由市场决定。出口信贷通常不能全额贷款，只能提供设备价款85%的贷款，其余价款应由进口商以现金支付。股东借款：若未预先约定则与其他债务处于同等受偿顺序；若约定后于受偿，可视为准资本金。参见教材P230。

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20. 下列关于政策性银行贷款的表述中错误的是（）。

A、国家开发银行是政策性银行

B、政策性银行的贷款利率通常比商业银行的贷款利率低

C、中国进出口银行主要为出口提供卖方信贷和买方信贷支持

D、中国政府的援外贷款及外国政府贷款的转贷款业务一般由中国进出口银行办理

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【答案解析】A 本题考查的是信贷方式融资。国家开发银行不再称政策性银行，而叫开发性金融机构。参见教材P231。

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21. 与其他长期负债融资相比，长期信贷融资的特点不包括（）。

A、筹资速度快

B、借款弹性大

C、项目的融资主渠道

D、限制条款较少

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【答案解析】D 本题考查的是信贷方式融资。长期信贷融资的限制条款比较多。参见教材P233。

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22. 下列关于投资项目债券融资的表述中，正确的是（）。

A、企业可以执行决定发行普通企业债券

B、企业债券资信评级较高的，需一较高的利率发行

C、可转换债券利率一般高于普通企业债券利率

D、发行可转换债券可能会造成股权的分散

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【答案解析】D 本题考查的是债券方式融资。企业债券融资是一种直接融资，只有实力强、资信良好的企业才有可能发行企业债券，在国内发行企业债券需要通过国家证券监管机构及金融监管机构的审批。发行债券通常需要取得债券资信等级的评级，债券评级较高的，可以以较低的利率发行，而较低评级的债券，则利率较高。可转换债券是企业发行的一种特殊形式的债券，在预先约定的期限内，可转换债券的债券持有人有权选择按照预先规定的条件将债权转换为发行人公司的股权，故可能会造成股权的分散。可转换债券的发行条件与一般企业债券类似，但是由于附加又可转换为股权的权利，可转换债券的利率一般较低。参见教材P233-234。

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23. 融资租赁的租金不包括（）。

A、租赁资产的成本

B、租赁资产的利息

C、租赁保险费

D、租赁手续费

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【答案解析】C 本题考查的是租赁方式融资。融资租赁的租金包括：租赁资产的成本、租赁资产的利息、租赁手续费。参见教材P235。

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24. 下列关于特许经营项目融资的优缺点说法错误的是（）。

A、对发起人而言优点是项目公司可以独资，避免合资企业的风险

B、对政府而言缺点是承担政治（法律变更等）和外汇等风险

C、对政府而言优点是使用价格较低，造福国民

D、对放贷方而言缺点是合同文件繁多、复杂

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【答案解析】C 本题考查的是特许经营项目融资的优缺点。对政府而言缺点是使用价格较高（由于商业化运作），造成国民不满。参见教材P237表7-3。

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25. 常被称作“法人招标”的融资模式是（）。

A、PPP

B、BOT

C、ABS

D、PFI

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【答案解析】B 本题考查的是BOT融资模式。BOT融资模式也被称作“特许权或特许经营招标”或“法人招标”。参见教材P238。

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26. 由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本的融资方式是（）。

A、TOT（Transfer Operate Transfer）

B、PPP（Public Private Partnership）

C、ABS（Asset-Backed Securitization）

D、PFI（Private Finance Initiative）

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【答案解析】D 本题考查的是PFI融资模式。由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本的融资方式是PFI。参见教材P240。

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27. 下列融资模式中私人部门拥有全部控制权的是（）。

A、PFI

B、PPP

C、BOT

D、ABS

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【答案解析】A 本题考查的是各种融资模式的比较。私人部门拥有全部控制权的是PFI融资模式。参见教材P242表7-4。

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28. 投资估算与融资方案的衔接点是（）。

A、分年投资计划表

B、项目资金来源计划表

C、项目投入总资金估算表

D、总投资使用计划与资金筹措表

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【答案解析】D 本题考查的是编制总投资使用计划和资金筹措表。总投资使用计划与资金筹措表是投资估算与融资方案的衔接点。参见教材P244。

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29. 某项目进行融资，设社会无风险投资收益率为4％，市场投资组合预期收益率为12％，项目的投资风险系数为1.2，则采用资本资产定价模型计算的普通股资金成本为（）。

A、9.6％

B、13.6％

C、16.0％

D、18.4％

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【答案解析】B 本题考查的是资金成本分析。普通股资金成本为：Ks=4％+1.2（12％-4％）=13.6％。参见教材P246～250。

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30. 公司某一建设项目拟通过发行优先股来筹措资金，面值200元，发行价格201元，发行成本率2%，每年付息一次，固定股息率5%，优先股资金成本为（）。

A、5.10%

B、5.08%

C、5.00%

D、4.98%

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【答案解析】B 本题考查的是资金成本分析。5%×200/（201-2%×200）=5.08%。参见教材P246～250。

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31. 已知社会风险投资收益率3.5%，市场投资组合预期收益率15%，某项目的投资风险系数1.5，则采用资本资产定价模型计算的该项目普通股资金成本为（）。（2013年真题）

A、5.00%

B、19.25%

C、20.75%

D、21.75%

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【答案解析】C 本题考查的是资金成本分析。该项目普通股资金成本=3.5%+1.5×（15%-3.5%）=20.75%。参见教材P246～250。

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32. 银行贷款100万元，年利率为6%，按年付息，期限3年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的4%，所得税率为25%，简单计算该借贷资金税后资金成本为（）。

A、6.00%

B、5.66%

C、7.54%

D、7.94%

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【答案解析】B 本题考查的是资金成本分析。100-100×4%-100×6%/（1+i）1-100×6%/（1+i）2-100×6%/（1+i）3-100/（1+i）3=0，借贷资金的税前资金成本为7.54%，该项借贷资金的税后资金成本＝7.54%×（1-25%）=5.66%。参见教材P247～250。

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33. 某股份有限公司拟投资项目的融资方案为：金融机构贷款2000万元，税后资金成本为5%；发行优先股500万元，资金成本为10%；企业通过证券市场配股筹集1500万元，资金成本为15%。该融资方案的税后加权平均资本成本是（）。

A、11.25%

B、10.75%

C、10.50%

D、9.38%

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【答案解析】D 本题考查的是资金成本分析。项目融资总额=2000+500+1500=4000万元。税后加权平均资金成本=（2000/4000）×5%+（500/4000）×10%+（1500/4000）×15%=9.38%。参见教材P250。

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34. 关于项目债务资金结构的说法，正确的是（）。（2013年真题）

A、适当增加长期债务的比例有利于降低融资成本

B、借款人公司监管账户的安排会影响偿债顺序安排

C、为规避汇率风险，应确保外汇贷款的借款币种和还款币种一致

D、即便贷款条件相同，使用国外银行的贷款也会加大借款人的风险

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【答案解析】B 本题考查的是债务资金结构。长期债务的利率高于短期借款的利率，会增加总的融资成本。借款币种与还款币种有时是不同的，通常考虑的是还款币种，一般选择软币种。对于借款公司来说，如果贷款条件一样，使用境外借款或国内银行外汇贷款没有什么区别。参见教材P252。

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35. 最佳融资结构是指在适度的财务风险条件下，预期的（）最低，同时收益及项目价值最大的资金结构。

A、资金成本

B、加权平均资金成本率

C、债务资金成本

D、总投资

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【答案解析】B 本题考查的是资金结构分析。最佳融资结构是指在适度的财务风险条件下，预期的加权平均资金成本率最低，同时收益及项目价值最大的资金结构。参见教材P253。

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36. 项目融资风险主要内容不包括（）。

A、资金运用风险

B、社会控制风险

C、资金追加风险

D、利率风险

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【答案解析】B 本题考查的是融资风险分析。项目融资风险主要内容包括资金运用风险、项目控制风险、资金供应风险、资金追加风险、利率及汇率风险。参见教材P255。

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