单项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti]；

1. 下列有关投资项目风险的表述中，错误的是（）。

A、风险是未来变化偏离预期的可能性及其对目标产生影响的大小

B、风险的大小与变动发生的可能性有关

C、风险的大小与变动发生后对项目影响的大小成反比

D、风险是不可以清除的

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【答案解析】C 本题考查的是风险的概念和特征。风险的大小与变动发生的可能性有关，也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能性越大，变动出现后对目标的影响越大，风险就越高，且风险是不可以清除的。参见教材P420。

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2. 风险与不确定性的区别不包括（）。

A、可否量化

B、可否保险

C、可否控制

D、影响大小

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【答案解析】C 不确定性与风险的主要区别体现在：1.可否量化；2.可否保险；3.概率可获得性；4.影响大小。参见教材P421。

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3. 不确定性与风险不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影响，这种现象体现了风险的（）。

A、客观性

B、阶段性

C、相对性

D、多样性

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【答案解析】A 本题考查的是不确定性与风险的性质和分类。客观性：客观存在，不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影响。参见教材P422。

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4. 投资项目的有关各方可能会有不同的风险；同一风险因素对不同主体的影响也是不同的。这体现了风险的（）特征。

A、客观性

B、可变性

C、层次性

D、相对性

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【答案解析】D 不确定性与风险有客观性、可变性、阶段性、多样性、相对性和层次性等特征。相对性体现在：对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相反。参见教材P422。

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5. 将风险分为内部风险和外部风险是按照（）进行分类的。

A、风险的边界划分

B、风险的后果

C、风险的影响范围

D、风险的独立性

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【答案解析】A 按照风险的边界划分为内部风险和外部风险。参见教材P423。

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6. 投资项目评价的不确定性分析是指对影响项目的各种不确定因素进行分析。下列分析方法中，可用于不确定性分析的是（）。

A、敏感性分析

B、概率树分析

C、蒙特卡洛模拟

D、投资组合分析

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【答案解析】A 不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要的方法是敏感性分析和盈亏平衡分析。参见教材P424。

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7. 关于敏感性分析的说法，正确的是（）。（2013年真题）

A、敏感性分析仅适用于财务分析

B、敏感程度表明了敏感因素发生的概率

C、敏感度系数与不确定因素的变化率无关

D、多因素敏感性分析是对同时改变两个或两个以上因素的情况进行分析

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【答案解析】D 本题考查的是敏感性分析的作用与内容。敏感性分析适用于财务分析和经济分析。敏感程度不能判断敏感因素发生的概率。敏感度系数与不确定因素的变化率有关。参见教材P425。

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8. 在财务分析中的敏感性分析中必选的分析指标是（）。

A、财务内部收益率

B、经济净现值

C、经济内部收益率

D、建设投资

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【答案解析】A 财务分析中的敏感性分析中必选的分析指标是财务内部收益率。参见教材P425。

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9. 某建设项目以财务净现值为指标进行敏感性分析的有关数据如下表所示（单位万元），则按净现值确定的敏感程度由大到小的顺序为（）。

A、①-②-③

B、②-①-③

C、②-③-①

D、③-②-①

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【答案解析】B 对于相同的变化幅度，如果使得净现值的变化量的绝对值越大，则表示越敏感。以变动+10%为例：建设投资使得净现值的变动为：807.94-861.44=-53.5；营业收入使得净现值的变动为：1019.80-861.44=158.36；经营成本使得净现值的变动为：847.47-861.44=-13.97。敏感度从高到低依次为：营业收入、建设投资和经营成本。参见教材P426。

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10. 从下图中可以看出，最敏感的不确定因素是（）。

A、建设投资

B、主要原材料价格

C、销售价格

D、生产运营负荷

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【答案解析】A 敏感性分析中，斜率最大，即与纵轴夹角最小，此因素最敏感。参见教材P426。

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11. 关于项目敏感性分析中敏感度系数的说法，正确的是（）。

A、敏感度系数趋于零，表示不确定因素的发生概率高

B、敏感度系数小于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化

C、敏感度系数的计算结果与不确定因素的变化率无关

D、计算敏感度系数的目的是找出不确定因素的极限变化

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【答案解析】A B敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化。C，敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。D，计算敏感度系数的目的是选出敏感度较大的不确定因素。参见教材P426。

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12. 某建设项目选定项目投资、产品价格、产品成本和产量四个不确定性因素，各按±10%的变化幅度分析其对项目总投资收益率的影响，分析数据见下表。 四个不确定性因素中最敏感的因素是（）。

A、项目投资

B、产品价格

C、产品成本

D、产量

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【答案解析】B 本题考查敏感性分析。项目投资的平均敏感度=|22.73-27.78|/20=0.253；产品价格的平均敏感度=|33.18-16.82|/20=0.818；产品成本的平均敏感度=|19.32-30.68|/20=0.568；产量的平均敏感度=|27.50-22.50|/20=0.25；可知最敏感的因素是产品价格。参见教材P426。

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13. 某项目基本方案的财务内部收益率15%。以建设投资作为敏感因素进行敏感性分析，当建设投资分别增长和降低10%时，财务内部收益率分别是12%和17.5%，则项目财务内部收益率相对于建设投资的敏感度系数是（）。（2013年真题）

A、-1.835

B、-2和-1.67

C、1.835

D、2和1.67

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【答案解析】B 本题考查的是敏感性分析的方法与步骤。建设投资增长10%时：（12%-15%）/0.15=-0.2，E建=-0.2/0.1=-2。建设投资降低10%时：（17.5%-15%）/（-0.15）=-0.167，E建=-0.167/0.1=-1.67。参见教材P427。

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14. 某项目单因素敏感性分析如下图所示，三个不确定因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，按敏感性由大到小的顺序排列为（）。

A、Ⅰ—Ⅱ—Ⅲ

B、Ⅱ—Ⅲ—Ⅰ

C、Ⅲ—Ⅱ—Ⅰ

D、Ⅲ—Ⅰ—Ⅱ

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【答案解析】B 敏感性分析中，斜率最大，即与纵轴夹角最小，此因素最敏感。参见教材P428。

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15. 根据对项目不同方案的敏感性分析，投资者应选择（）的方案实施。

A、项目盈亏平衡点高，抗风险能力适中

B、项目盈亏平衡点低，承受风险能力弱

C、项目敏感程度大，抗风险能力强

D、项目敏感程度小，抗风险能力强

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【答案解析】D 项目的敏感程度小，表明抗风险能力强。参见教材P428。

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16. 某项目有甲、乙、丙、丁四个方案，依次计算得知各方案的盈亏平衡点生产能力利用率分别为68%、87%、45%和52%，则风险最小的是（）。

A、方案甲

B、方案乙

C、方案丙

D、方案丁

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【答案解析】C 生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（%），是指盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重。盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。参见教材P430。

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17. 已知某项目设计生产能力为年产100万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本80元，全年固定成本为500万元，单位产品销售税金及附加的合并税率为6%，则盈亏平衡生产能力利用率和盈亏平衡单位产品可变成本分别是（）。

A、25%，20元

B、35.71%，89元

C、25%，14元

D、35.71%，14元

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【答案解析】B 在盈亏平衡点有基本等式：收入=成本，根据这一等式即可计算。BEP（%）=500/（100-100×6%-80）×100=35.71%，100x（1-6%）×100万件=500万+BEP（p）×100万件，BEP（p）=94-5=89元。参见教材P430。

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18. 盈亏平衡分析的作用不包括（）。

A、考察项目对产出品变化的适应能力和抗风险能力

B、用固定成本表示的盈亏平衡点越低，表示项目的抗风险能力越强

C、用生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表示项目的抗风险能力越强

D、用产品售价表示的盈亏平衡点越低，表示企业适应市场价格下降的能力越大

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【答案解析】B 盈亏平衡分析中不包括用固定成本表示的盈亏平衡点。参见教材P430。

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19. 某项目达产期销售收入为2700万元。销售税金与附加为33万元，可变成本为85元/件，该项目设计生产能力为10万件，如果盈亏平衡时产量为6万件，则该项目的固定成本应为（）万元。

A、1090.2

B、1700

C、1172

D、2100

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【答案解析】A BEP（生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100%，BEP（产量）=BEP（生产能力利用率）×设计生产能力，所以，BEP（产量）/设计生产能力=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100%，6/10=年总固定成本/（2700-85×10-33），年总固定成本=1090.2万元。参见教材P430。

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20. 某项目设计生产能力1500件，项目年固定成本18万元，每件产品的销售价格460元，销售税金70元，可变成本160元。则该项目的盈亏平衡点为（）件。

A、682.9

B、648.5

C、798.7

D、782.6

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【答案解析】D 依题意：产量=180000÷（460－160－70）=782.6（件）。参见教材P430。

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21. 项目决策分析与评价中，应该首先从（）入手去识别风险因素。

A、风险的分类

B、敏感性分析结果

C、风险特征

D、风险的影响

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【答案解析】C 项目决策分析中的风险分析应遵循以下程序，首先从认识风险特征入手去识别风险因素，然后根据需要和可能选择适当的方法估计风险发生的可能性及其影响。参见教材P432。

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22. 项目决策分析与评价中，应该首先从（）入手去识别风险因素。

A、风险的分类

B、敏感性分析结果

C、风险特征

D、风险的影响

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【答案解析】C 项目决策分析中的风险分析应遵循以下程序，首先从认识风险特征入手去识别风险因素，然后根据需要和可能选择适当的方法估计风险发生的可能性及其影响。参见教材P432。

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23. 关于风险分析的说法，不正确的是（）。

A、风险函数的两个基本变量是风险事件发生的概率和风险事件对项目目标的影响

B、风险分析的四个基本阶段是风险识别、风险估计、风险评价与对策研究

C、风险的大小或高低与风险事件发生的概率成正比

D、损失较小的风险事件均可定性为较小风险

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【答案解析】D 本题考查的是风险分析的程序和基础。较小风险：可能性较小，损失较小，不影响可行性，L区域。参见教材P433。

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24. 风险分析中将风险概率划分为五个档次，风险发生的概率在61%～80%，意味着发生的可能性较大，此时属于（）档次。

A、很高

B、较高

C、中等

D、较低

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【答案解析】B 风险概率划分为五个档次：（1）很高：概率在81％～100％，意味风险很有可能发生，用S表示。（2）较高：概率在61％～80％，意味发生的可能性较大，用H表示。（3）中等：概率在41％～60％，意味可能在项目中预期发生，用M表示。（4）较低：概率在21％～40％，意味不可能发生，用L表示。（5）很低：概率在0％～20％，意味非常不可能发生，用N表示。参见教材P433。

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25. 风险的影响可以分为五个等级，一旦发生，对项目对应部分的目标受到影响，但不影响整体目标的是（）。

A、严重影响

B、较大影响

C、中等影响

D、较小影响

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【答案解析】D 按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级。其说明如下：（1）严重影响：一旦发生风险，将导致整个项目的目标失败，可用字母S表示。（2）较大影响：一旦发生风险，将导致整个项目的标值严重下降，用H表示。（3）中等影响：一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但仍然能够部分达到，用M表示。（4）较小影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影响，但不影响整体目标，用L表示。（5）可忽略影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可忽略，并且不影响整体目标，用N表示。参见教材P433。

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26. 风险评价要采用一定的指标体系和评价标准对风险程度进行评价，以揭示关键风险因素。下列评价方法中，属于单因素风险评价方法的是（）。

A、流程图分解法

B、情景分析法

C、风险概率矩阵法

D、风险概率分析法

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【答案解析】C 单因素风险评价的方法主要有风险概率矩阵、专家评价法。参见教材P435。

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27. 国家土地政策变化，严格控制新占耕地，对建设项目的生产布局带来重大影响，这属于（）风险。

A、环境

B、政策

C、社会

D、组织

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【答案解析】B 政策风险：政治经济条件发生变化或政策调整。参见教材P437。

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28. 具有系统、全面、简单、快捷、高效等优点，容易集中专家智慧和意见，不容易遗漏主要风险，对风险分析人员有启发思路、开拓思路的作用的风险分析方法是（）。

A、风险解析

B、专家调查

C、风险识别调查表

D、风险对照检查表

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【答案解析】D 具有系统、全面、简单、快捷、高效等优点，容易集中专家智慧和意见，不容易遗漏主要风险，对风险分析人员有启发思路、开拓思路的作用的风险分析方法是风险对照检查表。参见教材P439。

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29. 关于风险概率估计的说法，正确的是（）。

A、风险的客观概率不适用于大部分现实事件

B、风险的客观概率不能用于完全可重复事件

C、基于专家经验推断出的概率是客观概率

D、主观概率估计是在有效数据充足时采用的方法

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【答案解析】A 本题考查的是风险概率估计。风险的客观概率只能用于完全可重复事件。基于专家经验推断出的概率是主观概率。参见教材P441。

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30. 某项目的产品价格可能出现三种状态值，分别为70元/t，80元/t和100元/t，经专家估计，各种状态的可能性为30%，60%，10%，则产品价格预测的方差为（）。

A、69

B、79

C、44

D、38

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【答案解析】A 产品价格的期望值=70×30%+80×60%+100×10%=79，产品价格预测的方差=(70-79)2×30%+(80-79)2×60%+(100-79)2×10%=24.3+0.6+44.1=69。参见教材P443。

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31. 某项目在三种状态下的建设投资及其发生概率如下表所示，该项目建设投资的期望值为（）万元。（2012年真题）

A、6500

B、7300

C、7667

D、9000

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【答案解析】B 建设投资的期望值=6500×0.5+7500×0.3+9000×0.2=7300。参见教材P443。

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32. 关于项目风险分析中概率树分析的说法，正确的是（）。

A、该方法适用于服从离散分布的输入与输出变量

B、该方法适用于测算风险事件发生的概率

C、该方法适用于风险因素随即选取的情况

D、该方法要求风险因素与效益指标符合线性关系

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【答案解析】A B，该方法求得风险因素取值的概论分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。C，该方法的风险因素之间是相互独立的，且与项目评价中效益指标服从离散分布。参见教材P448。

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33. 下列风险应对策略中，不属于风险转移对策的有（）。

A、业务对外发包

B、向保险公司投保

C、建立应急储备资金

D、合同中增加保证性条款

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【答案解析】C 风险转移两种方式：转移风险源，风险回避的一种特殊形式，如将做完前期工作的项目转给他人投资。只把部分或全部风险损失转移，保险方式、非保险方式。参见教材P455。

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34. 已知有风险，但由于可能获利而需要冒险承担该种风险的情况属于风险对策中的（）。

A、风险回避

B、风险控制

C、风险转移

D、风险接受

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【答案解析】D 风险自担就是将风险损失留给项目业主自己承担。这里适用于两种情况：一是已知有风险但是由于可能获利而需要冒险一时，必须保留和承担这种风险；另一种情况是已知有风险，但若采取某种风险措施，其费用支出会大于自担风险的损失时，常常主动自担风险。参见教材P455。

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