单项选择题[试题制作：zk.ikaoti.cn][微信公众号：ikaoti]；

1. （2009年真题）若某笔贷款的名义利率是7%，同期的市场通货膨胀率是3%，则该笔贷款的实际利率是（）。

A.3%

B.4%

C.5%

D.10%

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【答案解析】B 本题考查实际利率、名义利率与通货膨胀率之间的关系公式。实际利率＝名义利率－通货膨胀率＝7%－3%＝4%

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2. （2007年真题）当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，实际利率（）。

A.大于零

B.小于零

C.等于零

D.不能确定

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【答案解析】B 用公式表示为：实际利率＝名义利率－通货膨胀率。当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，由公式可见，实际利率为负，即小于零。

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3. （2011真题）投资者用100万元进行为期5年的投资，年利率为5%，一年计息一次，按单利计算，则5年末投资者可得到的本息和为（）万元。

A.110

B.120

C.125

D.135

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【答案解析】C 本题考查单利计算本息和。100×（1+5%×5）＝125万元。

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4. （2007真题）若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的期值计算公式（）。

A.

B.

C.

D.

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【答案解析】C

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5. （2010真题）投资者用10万元进行为期2年的投资，年利率为10%，按复利每年计息一次，则第2年年末投资者可获得的本息和为（）万元。

A.11.0

B.11.5

C.12.0

D.12.1

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【答案解析】D 本题考查复利方式下本利和的计算。10×（1+10%）2＝12.1万元。

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6. （2009真题）某投资银行存入银行1000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是（）元。

A.40.2

B.40.4

C.80.3

D.81.6

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【答案解析】B 本题考查复利计算的公式。 半年期利率＝4%/2＝2% 1000×（1+2%）2－1000＝40.4（元）

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7. 某人在银行存入10万元，期限2年，年利率为6%，每半年支付一次利息，如果按复利计算，2年后的本息和是（）万元。

A.11.20

B.11.26

C.10.26

D.10.23

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【答案解析】B 本题考查年末期值计算公式FVn＝P（1+r/m）nm。年利率是6%，每半年支付一次利息，那么2年后的本利和就是10×（1+6%/2）4 ＝11.26。

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8. （2012年真题）某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年收回的现金流为121万元，如果按复利每年计息一次，年利利率10%，则第2年收回的现金流现值为（）万元。

A.100

B.105

C.200

D.210

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【答案解析】A 本题考查现值的计算。P＝F/（1+i）n＝121/（1+10%）2＝100万元。

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9. 假定某人打算三年后可以收到100元，银行利率为8%，且一季度计一次息，其应该在银行存入（）元。

A.100

B.78.85

C.76

D.78

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【答案解析】B 本题考查一年多次付息方式下的现值计算公式。

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10. （2012真题）根据利率的风险结构理论，各种债权工具的流动性之所以不同，是因为在价格一定的情况下，它们的（）不同。

A.实际利率

B.变现所需时间

C.名义利率

D.交易方式

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【答案解析】B 本题考查利率的风险结构。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。

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11. 利率的期限结构反映的相关关系是收益率与债券的（）。

A.流动性

B.风险

C.安全性

D.期限

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【答案解析】D 本题考查利率期限结构的概念。

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12. 古典学派认为，利率是某些经济变量的函数，即（）。

A.货币供给增加，利率水平上升

B.储蓄增加，利率水平上升

C.货币需求增加，利率水平上升

D.投资增加，利率水平上升

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【答案解析】D 本题考查古典利率理论的相关内容。古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。当投资（I）增加时，投资大于储蓄（I＞S），利率会上升。

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13. 古典学派认为，当储蓄小于投资时，利率会（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.均衡

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【答案解析】A 本题考查古典利率理论的相关内容。古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。当投资大于储蓄（I＞S），利率会上升。

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14. （2011真题）认为货币供给是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动，该观点源自于（）。

A.货币数量论

B.古典利率理论

C.可贷资金理论

D.流动性偏好理论

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【答案解析】D 本题考查流动性偏好理论的相关知识。流动性偏好理论中，凯恩斯认为货币供给（MS）是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变动。

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15. （2011真题）债券的票面收益与面额的比率是（）。

A.当期收益率

B.名义收益率

C.到期收益率

D.实际收益率

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【答案解析】B 本题考查名义收益率的概念。名义收益率又称票面收益率，是债券票面上的固定利率，即票面收益与债券面额之比率。

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16. （2012年真题）如果某债券的年利息支付为10元，面值为100元，市场价格为90元，则其名义收益率为（）。

A.5.0%

B.10.0%

C.11.1%

D.12.0%

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【答案解析】B 本题考查名义收益率的计算。名义收益率＝票面收益/面值＝10/100＝10%。

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17. （2012年真题）如果某债券当前的市场价格为P，面值为F,年利息为C，其本期收益率r为（）。

A.r＝C/F

B.r＝P/F

C.r＝C/P

D.r＝F/P

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【答案解析】C 本题考查本期收益率的计算公式。本期收益率即信用工具的票面收益与其市场价格的比率，其计算公式为r＝C/P。

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18. 假设债券发行价为95元，购买债券花费100元,今年得到的利息支付为10元，则该债券的本期收益率为（）。

A.10%

B.9%

C.11%

D.4%

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【答案解析】A 本期收益率＝年利息/市场价格＝10/100＝10%。

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19. 某债券的面值为100元，10年期，名义收益率为8%。市价为95元，此时本期收益率为（）。

A.8.42%

B.8%

C.7.8%

D.9%

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【答案解析】A 本题考查本期收益率的计算公式。 本期收益率＝票面收益/市场价格＝（100×8%）/95＝8.42%

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20. （2008真题）设P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，n是债券期限。如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（）。

A.r＝（P/F）1/n－1

B.r＝（F/P）1/n－1

C.r＝[（P/F）－1]1/n

D.r＝[（F/P）－1]1/n

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【答案解析】B

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21. 1年期的零息债券，票面额1000元，如果现在的购买价格为900元，则到期收益率为（）。

A.9%

B.11.1%

C.10%

D.6%

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【答案解析】B 本题考查零息债券到期收益率的公式：r＝（F/P）1/n－1＝（1000/900）－1＝11.1%。

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22. 某机构发售了面值为100元，年利率为5%，到期期限为10年的债券，按年付息。某投资者以90元的价格买入该债券，2年后以98元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率为（）。

A.5%

B.7%

C.9.8%

D.10%

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【答案解析】D 从历年考点来看，本节的考点集中分布在：利率的风险结构、利率的期限结构、利率决定理论（流动性偏好理论）、收益率（名义收益率、到期利益率、实际收益率、本期收益率、持有期收益率）的计算。

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23. 假若金额为100元的一张债券，不支付利息，贴现出售，期限1年，收益率为3%，到期一次归还。则该张债券的交易价格为（）元。

A.97

B.106

C.103

D.97.09

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【答案解析】D 本题考查到期一次还本付息债券定价公式。P0＝100/（1+3%）＝97.09（元）。

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24. （2009真题）国债的发行价格低于面值，叫做（）发行。

A.折价

B.平价

C.溢价

D.竞价

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【答案解析】A 债券的市场价格<债券面值，即债券贴现或折价发行；债券的市场价格>债券面值，即债券为溢价发行；债券的市场价格＝债券面值，即债券等价发行。

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25. 现有按年收益率14%每年付息一次的100元债券，期限10年。当市场利率为13%时，债券价格为（）元。

A.94.98

B.105.43

C.99

D.100

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【答案解析】B 本题考查分期付息到期归还本金债券定价公式。市场利率13%＜年收益率14%，则债券市场价格＞债券面值，只有选项B大于面值100，所以答案是B。

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26. （2010真题）某股票的每股预期股息收入为每年2元，如果市场年利率为5%，则该股票的每股市场价格应为（）元。

A.20

B.30

C.40

D.50

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【答案解析】C 本题考查股票价格的计算。股票价格＝预期股息收入/市场利率＝2/5%＝40（元）。

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27. （2007真题）如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于（）。

A.弱式有效市场

B.半弱式有效市场

C.强式有效市场

D.半强式有效市场

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【答案解析】D 弱式有效市场是指信息集包括了过去全部信息（即历史信息）；半强式有效市场是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券能公开获得的信息；在强式有效市场中，投资者能得到的所有信息均反映在证券价格上。

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28. 不可能通过资产组合来消除的风险是（）。

A.定价风险

B.特有风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

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【答案解析】D 系统性风险和非系统性风险的性质。

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29. （2007真题）资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

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【答案解析】D 本题考查风险系数β的概念。资产定价模型（CAPM）提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β。

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30. （2008真题）如果某证券的β值为1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为10%，则该证券的风险溢价水平为（）。

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

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【答案解析】B 证券市场线的表达式： 可知单个证券的风险溢价： 其中 是单个证券的风险溢价水平， 是市场投资组合的风险溢价水平。

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